利用自由現(xiàn)金流量和EVA改善會計信息質(zhì)量.pdf

1、山西財經(jīng)大學碩士學位論文利用自由現(xiàn)金流量和EVA改善會計信息質(zhì)量姓名：劉捷申請學位級別：碩士專業(yè)：會計學指導教師：李玉敏2002.5.15A b s t r a c tI nt h ev i e wo f t h ed r a w b a c k so f t h ei n d i c a t o r so f a c c o u n t i n gp r o f i t ，t h ep a p e ri n t r o d u c e

2、 ss e r i e so f i n d i c a t o r s o f e c o n o m i c ．v a l u e ．a(chǎn) d d e d ( E V A ) a n d f r e e c a s h f l o w ( F C F ) F u r t h e r m o r e ，b yc o m b i n i n gt h et w oa b o v e - m e n t i o n e dm e t h o

3、 d s t h ep a p e re m p l o y s an e wa c c o u n t t n gi n d l c a t o rw h i c h w e c a l la si n v e s t m e n t v a l u e i no r d e r t oi m p r o v et h eq u a l i t yo f a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n

4、f r o mt h ea c c o u n t i n g p o i n to f v i e w ,T h e r ea r e1 0 r so f C h i n a ’Sl i s t e dc o m p a n i e s w h o s e f i n a n c i a lr e p o r t sd o n ’tr e f l e c t t h er e a l i t yo f t h e i ro p e r

5、 a t i o n ．A tt h es a m et i m e ，t h e r ea r es i g n i f i c a n td r a w b a c k so f t h ei n d i c a t o r so f a c c o u n t i n gp r o f i t B o t hl e a dt ot h el o w q u a l i t yo f a c c o u n t i n gi n f

6、 o r m a t i o nN e g a t i v ee f f e c t sO n i n v e s t o r s ，s e c u r i t ym a r k e ta n d a c c o u n t i n gp r a c t i c eh a v ea r i s i n g ．I n v e s t o r sa r el o s i n gi ns e c u r i t ym a r k e ta n

7、 di tw i l l s u r e l yo b s t r u c tt h ed e v e l o p m e n to ft h es e c u r i t ym a r k e tT h e u t i l i t yo f a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n t ot h ed e c i s i o no f i n v e s t o r so n i n v e s

8、 t i n gd r o p p e d g r e a t l ya n d i ti si m p e d i n g t h ep r a c t i c eo f a c c o u n t i n g ．T h e r e f o r e ，w e i n t r o d u c e F C F i n d i c a t o r sa n d E V A i n d i c a t o r sa n d b y c o m

9、 b i n i n g t h e mw e e s t a b l i s hi n d i c a t o r so f i n v e s t m e n tv a l u ew h i c hC a nb e t t e rr e f l e c tt h er e a l i t yo f a ne n t e r p r i s e ’p r e s e n te a r n i n g a b i l i t ya n

10、d f u t u r eo f a ne n t e r p r i s e ’o p e r a t i o n B y d o i n gS O ，t h e s e r v i c e a b i l i t y o f a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n i S r e i n f o r e e d T h e c o n f i d e n c e i na c c o u

11、n t i n g i n f o r m a t i o n a n d s e c u r i t y m a r k e t o fi n v e s t o r s w i l l g e t s t r o n g e r ．I t i Sf a v o r a b l e f o r t h el o n g - t e r md e v e l o p m e n to f s e c u r i t y m a r k

12、e ta n da c c o u n t i n g p r a c t i c eT h i sr e s e a r c h c o m b i n e dp o s i t i v e a n a l y s i s a n dn o r m a t i v ea n a l y s i sw h i l ew ep u tm o r ee m p h a s i so nn o r m a t i v em e t h o d

13、 W e m a k e f u 兒u s eo f 】i s tc o m p a n i e s ’f i n a n c i a Id a t aa n dp r i c ed a t aa n d w e v a l i d a t et h ea r g u m e n t so f t h er e s e a r c hi nn u m e r i c w a yAl o to f c a s e sw e r e c i

14、 t e d t os u p p o r tt h e a r g u m e n t sT h r o u g ht h em e t h o dw e a p p l i e d ，w ea c h i e v e t h er e s u l t sw h i c h c a nb ed e s c r i b e da sf o l l o w sF C F w a yc a ni d e n t i f yt h eu n

15、t r u t h f u li m p r o v e m e n to fa c c o u n t i n gp r o f i tt oag r e a te x t e n tb ya p p l y i n g c a s hb a s i sF C F w a y c a np r e d i c tf i n a n c i a lc r i s i s b ye x a m i n i n gi t e m so f

16、i n v e n t o r ya n d a c c o u n tr e c e i v a b l e sF C F w a yd i s c l o s e st h ep o t e n t i a ll o w e rr e t u mt os h a r e h o l d e r so f e n t e r p r i s ew h i c hr e q u i r e s m o r ec a p i t a l

17、a s s e t s b e c a n s et h i s m e t h o dp u t sg r e a t e re m p h a s i so nc a p i t a le x p e n d i t u r eE V A d e d u c t s t h ec a p i t a lc o s ta n d r e v e a l st h er i s ke x p o s e d t oh i g hc o

18、s to f c a p i t a lE V A t a k et h ec o s to f e q u i t yc a p i t a l i n t o a c c o u n ta n di t w i l ld og o o dt om e a s u r et h es h a r e —h o l d e r ’Sv a l u e a d d e d b y t h el i s t e dc o m p a n y

19、 ．T h ei n v e s t m e n tv a l u ei n d i c a t o re a a b l i s h e db yt h ea u t h o rc o m b i n e dt h em e r i t so fb o t hE V A a n d F C F a n d p o s i t i v et e s t so n t h i si n d i c a t o rs h o w s s a

20、 t i s f a c t o r yr e s u l t sB a s e do nt h ea b o v ea n a l y s i sa n da r g u m e n t ，w ec o n c l u d et h a t w ec a n b r e a kt h el i m i t a t i o no f a c c o u n t i n gp r o f i tb y u s i n gF C F , E