利率體制變革中的貸款定價(jià)研究.pdf

1、利率市場(chǎng)化以后國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行直接面臨著貸款自主定價(jià)的問(wèn)題。本文將銀行的貸款定價(jià)行為置于利率體制變革的歷史進(jìn)程中加以考察，重點(diǎn)討論了金融管制條件下貸款價(jià)格的生成機(jī)制及與此相關(guān)的隱性利率，分析了影響微觀經(jīng)濟(jì)主體(銀行和企業(yè))貸款定價(jià)決策的內(nèi)外部因素，并在對(duì)比國(guó)內(nèi)外當(dāng)前普遍采用的貸款定價(jià)模式的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)了適用于利率市場(chǎng)化環(huán)境的貸款復(fù)利定價(jià)模型。本文認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期普遍發(fā)生的銀行貸款尋租現(xiàn)象是有其體制和制度基礎(chǔ)的。金融抑制導(dǎo)致的金融二元性、經(jīng)

2、濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期的體制缺位和制度缺陷，以及微觀經(jīng)濟(jì)主體不健全的法人治理結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的內(nèi)部監(jiān)督激勵(lì)不足，為銀行尋租行為的發(fā)生提供了不竭的租金源泉，結(jié)果形成了市場(chǎng)上的隱性利率。隱性利率既是政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，同時(shí)也是銀行按照市場(chǎng)規(guī)則確定貸款價(jià)格的行為選擇結(jié)果，它反映出利率管制條件下貸款價(jià)格的自我調(diào)節(jié)機(jī)制依然存在，只不過(guò)因?yàn)楣苤贫兊门で?。但是，僅僅對(duì)現(xiàn)象進(jìn)行解釋是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，我們還必須洞察現(xiàn)象背后所隱藏的微觀經(jīng)濟(jì)主體的行為動(dòng)機(jī)。不完全信息加劇了信貸配