企業(yè)套期保值的策略選擇研究.pdf

1、套期保值是企業(yè)利用金融創(chuàng)新產品及金融衍生工具以消除企業(yè)在經營中所面臨的一系列與現金收入流相關的不確定性所采取的策略.隨著企業(yè)風險控制意識的逐漸加強,以及金融衍生市場的發(fā)展,企業(yè)套期保值決策已成為企業(yè)一種非常重要的決策.企業(yè)套期保值策略也已經由傳統(tǒng)的單純風險轉移與規(guī)避演變?yōu)楦鼮閺碗s、動態(tài)、系統(tǒng)的風險管理概念,該文就是在充分結合企業(yè)相關經營決策的基礎上,對企業(yè)的最優(yōu)套期保值策略進行系統(tǒng)的研究.該文的主要創(chuàng)新工作如下幾點:1、應用"損失"度量

2、技術對企業(yè)風險度量及分解進行了系統(tǒng)的研究.2、對基于收益最優(yōu)套期框架下企業(yè)的經營性套期與金融性套期、線性套期與非線性套期的策略選擇進行了研究,并對中國期貨市場套期保值相關案例進行了分析.3.對基于管理風險回避的管理激勵合約構成與參數選擇下的管理者風險選擇行為進行了研究,并進行了數值計算分析.4、提出了VaR損失控制下的最優(yōu)套期保值框架,并以期權套期保值為實例進行了計算分析.5、研究了基于不完全合約以及強制性套期信息披露標準下的企業(yè)最優(yōu)套