動(dòng)量策略及市場(chǎng)有效性.pdf_第1頁
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文檔簡(jiǎn)介

1、市場(chǎng)有效性理論一直是西方證券市場(chǎng)理論研究的重點(diǎn),它著重研究股票價(jià)格對(duì)信息反應(yīng)的速度和分析.自法碼(Fama)提出這個(gè)理論以來,許多學(xué)者都對(duì)它進(jìn)行了探討和檢驗(yàn),并發(fā)現(xiàn)了很多有意義的結(jié)果.但Fama所提出的市場(chǎng)有效性理論也一直存在著極大爭(zhēng)議,爭(zhēng)議焦點(diǎn)在于對(duì)"有效市場(chǎng)"定義的恰當(dāng)性和對(duì)其檢驗(yàn)方法的合理性上.該文從另外一個(gè)角度——運(yùn)用動(dòng)一策略對(duì)中國證券市場(chǎng)進(jìn)行檢驗(yàn)來探討有效性市場(chǎng)理論,實(shí)證的結(jié)果表明動(dòng)量策略的效果是明顯的,文中還用正反饋投資行為

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