中國(guó)IPO市場(chǎng)的績(jī)效分析.pdf_第1頁
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文檔簡(jiǎn)介

1、該文以1999年上海證券交易所上市的46只新股為樣本,從長(zhǎng)短期兩個(gè)方面來進(jìn)行分析.所謂短期指標(biāo),也就是首日超額收益,而所謂的長(zhǎng)期指標(biāo),即累計(jì)超額收益,該文中用的是財(cái)富相對(duì)數(shù)來進(jìn)行分析.經(jīng)過分析發(fā)現(xiàn):中國(guó)IPO的首日超額收益普遍存在,且公司規(guī)模、公開發(fā)行股票數(shù)量、股本可流通比例、新股發(fā)行市盈率、新股發(fā)行價(jià)和中簽率,都與新股首日收益負(fù)相關(guān);而中國(guó)的新股三年長(zhǎng)期收益呈現(xiàn)出長(zhǎng)期都優(yōu)于市場(chǎng)表現(xiàn)的趨勢(shì),這不同于國(guó)外研究的新股長(zhǎng)期績(jī)效不佳的結(jié)論.但是

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