MV理論與LPM理論在我國的實(shí)證比較研究.pdf

1、在金融投資領(lǐng)域,風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)永恒并且倍受關(guān)注的主題.對風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的研究由來已久,在金融學(xué)領(lǐng)域,常用的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量指標(biāo)是投資收益率的方差或β值,這兩個(gè)指標(biāo)都是在一系列嚴(yán)格的假設(shè)前提下提出的,這些假設(shè)與證券市場的實(shí)際存在一定的差距,并且與投資者對風(fēng)險(xiǎn)的真實(shí)心理感受不符.2003年QFII制度在中國正式實(shí)施,這將極大地促進(jìn)中國證券市場的發(fā)展,同時(shí),也將影響到中國證券市場投資理念的變化,投資者對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度將更加謹(jǐn)慎.該文將結(jié)合中國證券市場的現(xiàn)狀,通過對

2、下偏距方法和Markowitz的均值方差方法進(jìn)行對比以期找出更加符合實(shí)際的計(jì)量指標(biāo);最后,運(yùn)用均衡分析的方法對中國證券市場投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)進(jìn)行粗略的估計(jì).該文分為六個(gè)部分:第一部分將簡單介紹該文研究的背景和意義,以說明證券投資風(fēng)險(xiǎn)度量在中國的重要性;第二部分將對證券投資風(fēng)險(xiǎn)的種類和形式進(jìn)行介紹,以在頭腦中對證券投資風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)質(zhì)的認(rèn)識;第三部分將對國內(nèi)外對證券投資風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)的研究進(jìn)行簡單介紹和評價(jià),對各度量指標(biāo)存在的缺陷進(jìn)行分析;第