股票分紅對(duì)公司和股票的影響

1、公司最常見的分紅方式分為現(xiàn)金股息和股票股息兩種，當(dāng)然還有一些其他的股息方式，如實(shí)物分紅等，目前已經(jīng)基本上看不到了?，F(xiàn)金分紅對(duì)公司和股票的影響我在上次中已經(jīng)分析過，這次我們討論一下股票股息對(duì)公司和股票的影響。一、對(duì)公司的影響股票股息的分派也分為兩種，一叫轉(zhuǎn)增股，另一個(gè)叫送股。這兩種方式一個(gè)是從公積金項(xiàng)上進(jìn)行處理，另一個(gè)是從未分配利潤(rùn)上進(jìn)行處理，嚴(yán)格的說，只有會(huì)計(jì)處理方法的不同，沒有本質(zhì)的區(qū)別。如果說現(xiàn)金股息對(duì)對(duì)公司以及股東還有一些正面或則

2、負(fù)面的影響的話，我實(shí)在想不出股票股息對(duì)公司有什么影響。舉例說明，如果一家公司目前共有1億股本，凈資產(chǎn)是4億，凈利潤(rùn)為8000萬，則每股凈資產(chǎn)是4元，每股收益為0.8元，凈資產(chǎn)收益率是20%。假設(shè)公司進(jìn)行10轉(zhuǎn)5送5的分紅，則目前的狀況是，總股本2億股，凈資產(chǎn)4億，凈利潤(rùn)年8000萬，每股凈資產(chǎn)是2元，每股收益為0.4元，凈資產(chǎn)收益率是20%。從這里我們可以看出，改變的是總股本、每股凈資產(chǎn)和每股收益，而與運(yùn)營(yíng)相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)沒有任何影響。股

3、票除權(quán)就相當(dāng)于您本來有一張100元的鈔票，現(xiàn)在成了兩張50元的鈔票，本質(zhì)上沒有區(qū)別。二、對(duì)股票的影響但在二級(jí)市場(chǎng)上卻是不同的，股票股息對(duì)股價(jià)的影響還是非常大的，尤其是在不成熟的股市中。既然股票股息對(duì)公司沒有任何實(shí)質(zhì)的影響，為什么會(huì)影響二級(jí)市場(chǎng)的交易呢？我想主要是一個(gè)心理因素和購(gòu)買力。1、心理因素。由于股票進(jìn)行除權(quán)以后，股價(jià)會(huì)成比例的下降，股價(jià)看起來更加便宜，本來50元的股票現(xiàn)在成了25元，所以有一些人會(huì)考慮購(gòu)買。就像目前許多基金凈值在2

4、元以上，大家嫌貴，當(dāng)基金經(jīng)過拆分以后，凈值在一元附近，大家心理上感覺便宜了，便瘋狂認(rèn)購(gòu)一個(gè)道理。所以，對(duì)于那些業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，而股票分紅比例又不是太大的公司，可以考慮長(zhǎng)期持有?！就庖黄楷F(xiàn)金分紅對(duì)公司和股票的影響又到年底，各家公司開始紛紛出臺(tái)自己的年報(bào)，其中將不乏一些大手筆分紅的公司，那么現(xiàn)金分紅是如何影響公司以及股票的呢？公司應(yīng)不應(yīng)該進(jìn)行現(xiàn)金分紅？判斷一家公司進(jìn)行現(xiàn)金分派是否有利于股東，主要的原則就是從長(zhǎng)期來看，現(xiàn)金在這家上市公司手中所

5、能帶來的現(xiàn)金流收益是否大于分派給股東所能帶來的現(xiàn)金流收益。如果現(xiàn)金在上市公司手中所產(chǎn)生的現(xiàn)金流折線大于分派給股東所產(chǎn)生的收益，那么就不應(yīng)該分紅，否則則應(yīng)該進(jìn)行分派。比如，如果這家公司運(yùn)用1元現(xiàn)金所產(chǎn)生的現(xiàn)金收益為2毛，而股東平均（就是所有股東平均，因?yàn)槊總€(gè)股東投資方向不同，收益就不同，所以不能用個(gè)別來考慮）產(chǎn)生的現(xiàn)金收益是1毛，則應(yīng)該放在公司中，不應(yīng)該進(jìn)行分紅。如何判斷未來的收益是比股東產(chǎn)生的收益是高還是低呢？一般來說，方法比較復(fù)雜，并

6、且準(zhǔn)確性不高，尤其對(duì)于普通股民更加難以判斷。從投資的角度來說，我們可以這么認(rèn)為，只要是對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展是有利的，就認(rèn)為是對(duì)股東有利，如果對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展不利，則是對(duì)股東不利。我們從企業(yè)所處的生命周期來考慮。企業(yè)按照業(yè)務(wù)發(fā)展的情況可以分為導(dǎo)入期、成長(zhǎng)期、成熟期以及衰退期四種。當(dāng)然好多公司可能很長(zhǎng)時(shí)間難以進(jìn)入衰退期，但對(duì)于大多數(shù)公司來說應(yīng)該存在著這么一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的生命周期。在這四種不同的階段，公司對(duì)現(xiàn)金的需求是不同的，所以不能籠統(tǒng)的說現(xiàn)金分紅就是