不確定現(xiàn)金需求下的短期融資優(yōu)化.pdf

1、短期融資是指公司財(cái)務(wù)執(zhí)行官融通使用時(shí)間在一年以?xún)?nèi)或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以?xún)?nèi)的資金。短期融資作為企業(yè)在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中面臨的一個(gè)普遍問(wèn)題，很多公司或者企業(yè)的財(cái)務(wù)高管都面臨著從許多短期融資的工具中選擇一組融通資金來(lái)滿足公司或企業(yè)運(yùn)營(yíng)的需要。
　　本文通過(guò)建立一個(gè)短期融資的線性規(guī)劃模型。企業(yè)從信用額度貸款、應(yīng)收賬款抵押貸款、應(yīng)付賬款延期、長(zhǎng)期貸款、有價(jià)證券投資這些融資工具中選擇一個(gè)成本最低的最優(yōu)融資組合來(lái)滿足公司現(xiàn)金需求。同時(shí)把公司現(xiàn)金需

2、求不確定化，采用魯棒線性?xún)?yōu)化方法求解，該線性規(guī)劃問(wèn)題的系數(shù)是屬于一個(gè)不確定的集合，而魯棒線性?xún)?yōu)化方法能使最優(yōu)解免受不確定性因素的影響或者把不確定因素對(duì)最優(yōu)解的影響盡可能的降低。
　　本文通過(guò)使用魯棒線性?xún)?yōu)化方法求解一個(gè)實(shí)例公司的短期融資問(wèn)題，可以得到一個(gè)最優(yōu)短期融資組合并得出了以下的融資建議:若各月波動(dòng)不相關(guān)，且不確定程度較高，公司最好期初向銀行長(zhǎng)期貸款，這樣可以降低公司的融資成本;若各月波動(dòng)不相關(guān)，且不確定程度較低，那么公司可以