股票市場對貨幣需求的影響的實證研究.pdf

1、20世紀90年代以來,我國資本市場得到了迅猛發(fā)展,特別是2005年實施的股權(quán)分置改革,成為我國資本市場的重大轉(zhuǎn)折。但目前我國在估算貨幣需求時,卻沒有考慮到資本市場對貨幣需求的影響,致使貨幣供應量不能滿足國民經(jīng)濟的真實需求。
　　本文梳理和回顧了貨幣需求受到資本市場影響的理論,并且在此基礎(chǔ)之上,運用了定量分析,并結(jié)合了定性分析,同時經(jīng)驗分析輔之以數(shù)理分析的方法,進行了股權(quán)分置改革對資本市場以及資本市場對貨幣需求影響的“四個效應”在中

2、國的實際應用進行了理論上的分析。
　　然后,建立貨幣需求的誤差修正模型,同時使用了方差分解技術(shù)、格蘭杰因果檢驗、協(xié)整分析、向量誤差修正模型(VECM)、ADF檢驗、脈沖響應函數(shù)、向量自回歸(VAR)模型等一些計量方法檢驗了我國貨幣需求受到股票市場的影響的情況,對貨幣需求受到股票價格變動所產(chǎn)生的影響進行了實證分析。最后根據(jù)上述實證分析所產(chǎn)生的結(jié)果,本文認為長期穩(wěn)定的正向關(guān)系存在于股指和狹義貨幣需求 Ml之間.廣義貨幣需求 M2與股市