以中國房地產(chǎn)上市公司為例的企業(yè)過度投資影響因素的實(shí)證分析.pdf

1、為了應(yīng)對金融危機(jī),中國政府提出了包括四萬億人民幣投資計(jì)劃在內(nèi)的一系列刺激經(jīng)濟(jì)的政策。旨在以政府投資帶動全社會投資,從而保持經(jīng)濟(jì)增長速度,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步可持續(xù)發(fā)展。該投資計(jì)劃執(zhí)行約兩年后,部分行業(yè)投資效率降低,出現(xiàn)了行業(yè)產(chǎn)能過剩、企業(yè)過度投資等現(xiàn)象。研究投資的形成過程,企業(yè)內(nèi)外環(huán)境和經(jīng)濟(jì)主體對投資行為的影響,從而制定、實(shí)施有效的防范過度投資的措施,有利于減少資金浪費(fèi),提高資金配置合理性,為經(jīng)濟(jì)的健康、有序、可持續(xù)發(fā)展打下更堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

2、>　　 投資影響因素的研究由來已久,不同角度的理論分析和不同數(shù)據(jù)的實(shí)證分析結(jié)論不一。西方主流思想認(rèn)為過度投資是信息不對稱委托代理問題的后果之一,實(shí)證表明有一定聯(lián)系但卻無法完全解釋過度投資。新興的行為金融提供了新的研究方法,但限于該理論的不完備性有待研究的繼續(xù)深入。本文試圖結(jié)合理論和中國實(shí)際,傾向于從投資決策主體的決策過程和制約決策主體的幾個方面研究投資問題,為減少過度投資提供思路。
　　 本文運(yùn)用傳統(tǒng)公司金融和現(xiàn)代行為金融兩種

3、理論關(guān)于投資與過度投資的分析,參照性的研究房地產(chǎn)企業(yè)投資的影響因素和結(jié)果比較。以房地產(chǎn)企業(yè)為例,利用實(shí)際數(shù)據(jù)測算各種影響因素的危害程度和敏感性。為今后案例的分析及就相關(guān)問題的深入系統(tǒng)研究提供了可行的方案。
　　 文章內(nèi)容如下:
　　 導(dǎo)論。介紹本文的研究意義,研究背景和研究思路等等。
　　 第一部分為企業(yè)投資、過度投資有關(guān)的理論綜述。經(jīng)典公司金融和現(xiàn)代行為金融從三個路線對過度投資進(jìn)行了理論分析和實(shí)證探索。

4、　　 第二部分簡要總結(jié)了房地產(chǎn)投資的特點(diǎn)和現(xiàn)狀,同時舉了兩個房地產(chǎn)危機(jī)實(shí)例予以說明房地產(chǎn)投資重要性。
　　 第三部分建立多元線性回歸模型,在上市公司實(shí)際數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行篩選、處理、分析,實(shí)證結(jié)果有一定的參考價值。
　　 第四部分提出提高企業(yè)投資效率的若干措施性建議。
　　 結(jié)論對全文進(jìn)行總體概括。
　　 創(chuàng)新之處:
　　 1.應(yīng)用行為金融理論對我國公司實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。
　　 2.將