我國創(chuàng)業(yè)板公司IPO市盈率的影響因素分析.pdf

1、創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展是創(chuàng)業(yè)板建設的根本基礎(chǔ)，在創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)建過程中，證監(jiān)會始終把支持高科技高成長企業(yè)的發(fā)展擺在突出位置。從本質(zhì)上講，公司的價值不僅是公司的過去和現(xiàn)在的價值，更重要的是公司的未來價值，是公司在過去和現(xiàn)在基礎(chǔ)上的盈利能力和發(fā)展?jié)摿?，是投資者對公司的一種預期，它直接體現(xiàn)公司素質(zhì)和增長前景的各種要素的總和。因此，本文嘗試通過構(gòu)建模型解釋創(chuàng)業(yè)板的IPO市盈率。
　　 文章首先簡要介紹了市盈率的相關(guān)理論，綜述了國內(nèi)外其他學者關(guān)于市盈

2、率研究成果，分析了創(chuàng)業(yè)板83家上市公司IPO市盈率的現(xiàn)狀，并對不同類型上市公司IPO市盈率進行了比較分析，從理論上分析了影響市盈率的主要因素，最后選取13個內(nèi)外部因素指標，運用統(tǒng)計方法，通過6個擬合度分析模型，選取其最具解釋力度的函數(shù)，對IPO市盈率的影響因素進行實證分析。
　　 研究結(jié)果表明，最初的13個指標中，對上市公司市盈率的顯著影響因素有大股東持股比例、毛利率、每股凈現(xiàn)金流、存貨周轉(zhuǎn)期、應收賬款周轉(zhuǎn)率、流動比率、資產(chǎn)負債