2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、改革開放以來,我國經(jīng)濟高速增長。盡管全球性“金融危機”的爆發(fā),嚴重影響了實體經(jīng)濟的發(fā)展,但國家采取一系列應對措施,仍然實現(xiàn)了“保八”的經(jīng)濟增長目標。在此背景下,以自主創(chuàng)新為指導方針的行業(yè),加快了優(yōu)化行業(yè)升級的步伐。如何做優(yōu)做強、促進國民經(jīng)濟健康發(fā)展,則成了急需解決的問題,而資金籌集、占用、分配是解決這一問題的關(guān)鍵,這就需要加強對行業(yè)資本結(jié)構(gòu)的研究。為此,從財務角度出發(fā),以西方資本結(jié)構(gòu)理論為基礎,基于“行業(yè)資本結(jié)構(gòu)是調(diào)整產(chǎn)業(yè)政策和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)

2、結(jié)構(gòu)的重要依據(jù),有利于區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展,并且是企業(yè)融資戰(zhàn)略管理必須重視問題”的思考,提出了行業(yè)資本結(jié)構(gòu)的概念,即行業(yè)債務資本與權(quán)益資本之比。同時,為滿足各利益相關(guān)者對行業(yè)資本結(jié)構(gòu)信息的要求,將資產(chǎn)負債率、長期借款權(quán)益資本比、短期借款長期資本比、留存收益權(quán)益資本比分別列為其債務風險指標、定義指標、時間指標、保障指標,系統(tǒng)地反映行業(yè)資本結(jié)構(gòu)狀況。進而結(jié)合所屬13個行業(yè)上市公司近幾年數(shù)據(jù),作了進一步分析,發(fā)現(xiàn)未分區(qū)域和分區(qū)域多數(shù)行業(yè)資本結(jié)構(gòu)四項指

3、標比較穩(wěn)定,資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)較合理,債務規(guī)??刂戚^好,權(quán)益資本未縮水,但從權(quán)益資本收益率與籌資成本相比較看,有些行業(yè)資本結(jié)構(gòu)欠合理,多數(shù)不同區(qū)域同一行業(yè)資本結(jié)構(gòu)發(fā)揮的作用有差距,留存收益權(quán)益資本比較低,個別行業(yè)甚至出現(xiàn)負值,反映了內(nèi)源融資能力有待提高。針對上述問題,通過邊緣齊性和相合性檢驗方法,得出區(qū)域、資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營績效對行業(yè)資本結(jié)構(gòu)有不同程度的影響。在此基礎上,構(gòu)建了以行業(yè)凈資產(chǎn)收益率為因變量、行業(yè)資本結(jié)構(gòu)四項指標、行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模及區(qū)域自

4、變量的盈利能力預測模型。最后,就行業(yè)資本結(jié)構(gòu)的管控與調(diào)整,闡明了行業(yè)資本結(jié)構(gòu)管控的戰(zhàn)略目標與類型、行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的確定、流動資產(chǎn)占用規(guī)模規(guī)劃、風險管理、無形資本建設、行業(yè)與所屬企業(yè)資本結(jié)構(gòu)盈利能力雙向互動預測方法、溢出資本在區(qū)域中的合理流動等,這一切旨在追求行業(yè)價值最大化進程中,根據(jù)行業(yè)特征、現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢、生命周期、市場規(guī)模、競爭結(jié)構(gòu)選擇好戰(zhàn)略類型,做好與行業(yè)發(fā)展目標、途徑、手段相配合的各資本要素有效組合的總體規(guī)劃,加強運營與調(diào)整的宏觀

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