我國旅游上市公司并購整合績效及其影響因素研究.pdf

1、一直以來，并購被視為企業(yè)進(jìn)行擴(kuò)張的最快的方式，國內(nèi)外許多學(xué)者對(duì)并購與并購后企業(yè)的績效進(jìn)行過研究和討論。但對(duì)于影響企業(yè)并購后績效的因素，很少有學(xué)者對(duì)其進(jìn)行系統(tǒng)的研究。本文在研究我國旅游上市公司并購績效的同時(shí)，比較系統(tǒng)的分析和討論了影響其并購后績效的因素，將這些因素按企業(yè)對(duì)其的控制程度分為整合因素、交易因素和環(huán)境因素三個(gè)層次，并在現(xiàn)有的相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)之上，提出了各影響因素與企業(yè)并購后績效的理論假設(shè)。
　　 本文以我國旅游上市公司對(duì)研

2、究對(duì)像，分離了其不同年份發(fā)生的并購事件、采集了相關(guān)數(shù)據(jù)，建立旅游上市公司績效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，進(jìn)行了相關(guān)分析、主成分分析、均值分析以及回歸分析，得出了以下基本結(jié)論：(1)以并購后第一個(gè)年報(bào)期為基準(zhǔn)，我國旅游上市公司并購后的績效顯現(xiàn)一個(gè)先上升后下降的趨勢，說明并購對(duì)于其績效提升的影響是短期的。(2)交易因素中行業(yè)的相關(guān)性對(duì)于旅游上市公司并購后的績效并沒有顯著的影響，而并購是否為關(guān)聯(lián)交易與被并購企業(yè)規(guī)模的大小對(duì)企業(yè)并購后的影響有顯著影響；整合因