上市公司并購績效影響因素分析.pdf

1、上市公司并購重組已經(jīng)成為當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)化、國際化發(fā)展過程中引人關(guān)注的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，隨著我國經(jīng)濟(jì)的國際化腳步加快，資本市場逐漸健全完善，并購行為已經(jīng)如雨后春筍般在發(fā)展，雖然我國并購起步較晚，但想要在未來世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)不敗之地，就需要克服一切困難，抓住并購浪潮帶來的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。根據(jù)協(xié)同效益理論認(rèn)為并購可以為企業(yè)節(jié)約成本、帶來規(guī)模經(jīng)濟(jì)，受到世界各國企業(yè)的追逐。而作為并購重組的核心問題——并購績效，也得到了學(xué)術(shù)界與實務(wù)界的廣泛關(guān)注。并購行為完成后

2、企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績是否得到好轉(zhuǎn)，又是哪些因素影響了企業(yè)并購前后業(yè)績的變化，這些變化因素更是學(xué)術(shù)界研究的重點。
　　因此，本文選取上市公司中制造業(yè)2012年的并購公司為研究樣本，采用規(guī)范研究與實證研究相結(jié)合方法，首先闡述了企業(yè)并購與并購績效理論以及并購動因，并梳理了國內(nèi)外的相關(guān)理論，分析了影響企業(yè)并購績效的六大因素（并購后持股比例、并購類型、是否關(guān)聯(lián)交易、支付方式、國有股持股比例與股權(quán)集中度），并提出相關(guān)假設(shè)，最后通過因子分析與回歸分析