證券市場(chǎng)危機(jī)預(yù)警研究.pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)金融自由化、全球化步伐的不斷加快,證券市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位顯著上升,正日益成為投融資和實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源優(yōu)化配置的最重要場(chǎng)所,維護(hù)證券市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展對(duì)促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展具有重要意義。然而,中國(guó)證券市場(chǎng)目前還處于發(fā)展階段,存在諸多引發(fā)不穩(wěn)定乃至危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)因素,如何建立科學(xué)系統(tǒng)的證券市場(chǎng)危機(jī)預(yù)警體系,從而防范和化解證券市場(chǎng)危機(jī)正日益引起學(xué)界和業(yè)界的廣泛關(guān)注。
　　 本文闡述了證券市場(chǎng)危機(jī)預(yù)警的概念內(nèi)涵,探討了證券市場(chǎng)危機(jī)

2、的內(nèi)外來(lái)源及傳導(dǎo)機(jī)制,在此基礎(chǔ)上描述和分析了中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展概況和風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀。接著從危機(jī)界定、指標(biāo)選取和方法選擇三個(gè)方面對(duì)證券市場(chǎng)危機(jī)預(yù)警模型進(jìn)行了指標(biāo)和方法設(shè)計(jì),一方面將證券市場(chǎng)平均市盈率與標(biāo)準(zhǔn)平均市盈率之比作為判斷危機(jī)狀態(tài)的標(biāo)準(zhǔn),并從宏觀、市場(chǎng)本身和微觀三個(gè)層面選取了預(yù)警指標(biāo),另一方面構(gòu)建了基于Logistic回歸的證券市場(chǎng)危機(jī)預(yù)警模型,并提出了防范和化解證券市場(chǎng)危機(jī)的若干對(duì)策建議。
　　 實(shí)證分析結(jié)果表明,所構(gòu)建的危機(jī)預(yù)警