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1、1財(cái)務(wù)管理作業(yè)答案(1610)作業(yè)11.甲公司平價(jià)發(fā)行5年期的公司債券,債券票面利率為8%,每半年付息一次,到期一次償還本金,該債券有效年利率是多少?答案:因?yàn)槭瞧絻r(jià)發(fā)行,所以債券折現(xiàn)率等于票面利率8%,則該債券有效年利率=(1+10%2)Λ2-1=8.16%2.某公司擬于5年后一次還清所欠債務(wù)10萬(wàn),假定銀行利息率為10%,則應(yīng)從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為多少?5年10%的年金終值系數(shù)為6.1051,答案:F=A(FAin)
2、100000=A(FA10%5)=A6.1051A=16379.75所以,從現(xiàn)在起每年年末等額存入銀行的償債基金為16379.75元3.有一項(xiàng)年金前2年沒(méi)有現(xiàn)金流入,后五年每年年末流入500萬(wàn)元,假設(shè)年利率是10%,該年金的現(xiàn)值是多少?答案:年金的現(xiàn)值=500PA(10%5)PF(10%2)=5003.79080.826=1566.364.已知:A、B兩種證券構(gòu)成證券投資組合。A證券的預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差是0.2,B證券的預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)
3、差是0.5,A證券收益率與B證券收益率的協(xié)方差是0.06,則A證券收益率與B證券收益率的相關(guān)系數(shù)?答案:A證券與B證券的相關(guān)系數(shù)=A證券與B證券的協(xié)方差A(yù)證券的標(biāo)準(zhǔn)差B證券的標(biāo)準(zhǔn)差=0.06(0.20.5)=0.65.構(gòu)成投資組合的證券A和證券B,其標(biāo)準(zhǔn)差分別為12%和8%。在等比例投資的情況下,如果兩種證券的相關(guān)系數(shù)為1,該組合的標(biāo)準(zhǔn)差為10%;如果兩種證券的相關(guān)系數(shù)為1,該組合的標(biāo)準(zhǔn)差為多少?【答案】?jī)煞N證券等比例投資意味著各自的投
4、資比例均為50%投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=12%50%8%50%=2%6.假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立,表中的數(shù)字是相互關(guān)聯(lián)的。求出表中“”位置的數(shù)字(請(qǐng)將結(jié)果填寫在表格中,并列出計(jì)算過(guò)程)。證券名稱期望報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)β值無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)????市場(chǎng)組合?10%??A股票22%20%0.651.33普通股投資的最低收益率為15%最近支付股利2元.計(jì)算成該公司股票價(jià)值.答案:P=2(112%)(PF15%1)2(112%)^2(PF15%
5、2)2(112%)^3(PF15%3)2(112%)^4(PF15%4)2(112%)^5(PF15%5)2(112%)^5(16%)(15%6%)(PF15%5)=29.91元(表格具體自己填寫)作業(yè)作業(yè)21.E公司擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%現(xiàn)有三個(gè)方案可供選擇相關(guān)的凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)如下表所示方案012345ANCF1100550500450400350BNCF1100350400450500550CNCF1100450
6、450450450450答案:1)A方案投資回收期=250450=2.11年B方案投資回收期=2350450=2.78年C方案投資回收期=1100450=2.44年2)A方案凈現(xiàn)值=1100550(PF,10%,1)500(PF,10%,2)450(PF,10%,3)400(PF,10%,4)350(PF,10%,5)=11005500.90915000.82644500.75134000.6833500.6209=641.81萬(wàn)元B方
7、案凈現(xiàn)值=1100350(PF,10%,1)400(PF,10%,2)450(PF,10%,3)500(PF,10%,4)550(PF,10%,5)=11003500.90914000.82644500.75135000.6835500.6209=569.83萬(wàn)元C方案凈現(xiàn)值=1100450(PA,10%,5)=11001705.95=605.95萬(wàn)元2.某公司計(jì)劃開(kāi)發(fā)一條新產(chǎn)品線,該產(chǎn)品線的壽命期為5年,開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品線的成本及預(yù)計(jì)收入為
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