上柴股份被收購(gòu)后的整合績(jī)效研究.pdf

1、并購(gòu)始于國(guó)外。這幾年隨著并購(gòu)案例的不斷增多,國(guó)內(nèi)并購(gòu)的發(fā)展有所加速,但其運(yùn)作仍然較不成熟。發(fā)動(dòng)機(jī)是整車最核心的零部件,在行業(yè)整合加劇的整體趨勢(shì)下,獨(dú)立的發(fā)動(dòng)機(jī)企業(yè)難以應(yīng)對(duì)日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),迫切需要進(jìn)行資源的整合和規(guī)模的擴(kuò)張,并購(gòu)是較能體現(xiàn)其市場(chǎng)效率的途徑之一。
　　 發(fā)動(dòng)機(jī)與整車的縱向并購(gòu)有利于提高效率、降低交易成本,并建立穩(wěn)定的供銷體系,這在業(yè)內(nèi)已經(jīng)達(dá)成共識(shí)。從發(fā)動(dòng)機(jī)企業(yè)謀求被整車企業(yè)收購(gòu)的動(dòng)因來(lái)看,很大程度上是也是希望通過(guò)

2、與整車企業(yè)的管理協(xié)同實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提升。但客觀上,常常由于整合過(guò)程中存在的問(wèn)題導(dǎo)致并購(gòu)績(jī)效的不理想。
　　 論文主要基于效率差異化理論與交易費(fèi)用理論,以被上海汽車實(shí)施控股收購(gòu)的上柴股份為研究對(duì)象,對(duì)上柴股份的整合績(jī)效進(jìn)行了系統(tǒng)分析。論文認(rèn)為,獨(dú)立的發(fā)動(dòng)機(jī)企業(yè)在被整車企業(yè)并購(gòu)后,需要高度重視其后的整合過(guò)程,應(yīng)持續(xù)評(píng)價(jià)自己的管理能力是否能受益于收購(gòu)方相對(duì)先進(jìn)的管理模式得到提升,自己的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是否能納入收購(gòu)方的供銷體系,并進(jìn)一步擴(kuò)張等

3、。整合績(jī)效很大程度上取決于這些因素,其最終目的是實(shí)現(xiàn)被收購(gòu)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的穩(wěn)步提升,實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。
　　 第1章為導(dǎo)論,主要介紹論文的研究背景,提出研究課題,并對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行回顧和評(píng)述；第2章為相關(guān)理論基礎(chǔ),主要以公司為研究對(duì)象,對(duì)關(guān)于并購(gòu)動(dòng)因的理論進(jìn)行總結(jié)；第3章對(duì)上柴股份的整合績(jī)效進(jìn)行財(cái)務(wù)分析,對(duì)比了大股東變更前后兩個(gè)時(shí)期的經(jīng)營(yíng)績(jī)效；第4章對(duì)上柴股份的整合績(jī)效進(jìn)行因素分析,實(shí)證研究各影響因素與公司整合績(jī)效的相關(guān)性；第5章