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文檔簡介
1、從2006開始,伴隨著中國經(jīng)濟的高速增長,中國股票市場步入漫漫牛途,上市公司的融資熱情持續(xù)高漲。受2008金融危機的影響,中國股市從6000多點狂瀉而下,在股市低迷之際,中國證監(jiān)會決定暫停發(fā)行新股,今年6月新股發(fā)行重新開閘,并伴隨著新的新股發(fā)行制度,規(guī)定每一賬戶申購股票數(shù)量不超過總發(fā)行量的千分之一,單一投資者只能選擇網(wǎng)上和網(wǎng)下之一的方式進行申購。根據(jù)目前新股發(fā)行市場的現(xiàn)狀來看,新的發(fā)行制度對緩解資金量懸殊的投資者的申購公平產(chǎn)生了有利影響
2、,更加有助于新股發(fā)行定價回歸理性。
在這樣的一個背景下作者試圖通過定性分析找出投資者行為模式對新股定價的影響途徑,并根據(jù)不同投資者行為模式相互疊加的效果推導(dǎo)出投資者結(jié)構(gòu)的變動對新股定價的影響。在定量分析階段通過加入投資者結(jié)構(gòu)或新股發(fā)行改革變量的自變量對因變量產(chǎn)生的影響來判斷是否投資者結(jié)構(gòu)變動是新股發(fā)行價格的影響因素以及判斷我國09年6月的新股發(fā)行制度改革是否到達了有益目的。
本文有效的利用了我國新股發(fā)行制度改
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