我國(guó)新股發(fā)行制度問(wèn)題及對(duì)策研究.pdf

1、全球金融危機(jī)的大背景下，2009年6月A股IPO重新啟動(dòng)對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)可謂意義重大，但這一時(shí)期IPO表現(xiàn)出如高發(fā)行價(jià)、高市盈率和高超募的“三高現(xiàn)象”以及虛假披露等問(wèn)題也更加突出。針對(duì)A股IPO表現(xiàn)出的這些問(wèn)題，專家、學(xué)者、媒體從各個(gè)角度進(jìn)行了剖析、探討，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及下屬兩大交易所也相繼出臺(tái)了各種措施，如市盈率指導(dǎo)意見(jiàn)、提前預(yù)披露時(shí)間、詢價(jià)制度改革等，監(jiān)管部門領(lǐng)導(dǎo)也在各種場(chǎng)合下為資本市場(chǎng)、為新股發(fā)行存在的問(wèn)題辯解、診斷，但在這些改革措施下

2、，新股發(fā)行存在的這些問(wèn)題并沒(méi)有得到根本改善。
　　針對(duì)新股發(fā)行中存在的這些問(wèn)題，本文從新股發(fā)行制度演變?nèi)胧?，闡述了我國(guó)股票市場(chǎng)在重融資這一功能定位下出臺(tái)的法規(guī)存在的若干缺陷，重點(diǎn)選取2009年10月創(chuàng)業(yè)板上市至2012年12月期間的發(fā)行新股為研究樣本，用詳實(shí)的案例揭示存在的如“三高”、造假上市、虛假披露、拼湊募投項(xiàng)目等問(wèn)題，再追本溯源找到這些問(wèn)題背后的制度性誘因。
　　文章最后提出了解決以上問(wèn)題的思路，認(rèn)為改革、完善現(xiàn)行的以