JHS公司再融資方案的設(shè)計與評價.pdf

1、JHS公司是國家一級企業(yè)，國家重點高新技術(shù)企業(yè)，世界先進、亞洲最大的石油鉆頭制造商。最近幾年面臨金融危機帶來的不利影響，公司出現(xiàn)財務(wù)困境，面臨資金不足的情況，缺乏足夠資金進行日常經(jīng)營和投資新項目，為解決資金不足的問題，需要向銀行申請流動資金貸款和在證券市場發(fā)行股票。本文采用理論與實踐相結(jié)合、宏觀經(jīng)濟環(huán)境與企業(yè)微觀環(huán)境分析相結(jié)合、定性分析與定量研究相結(jié)合的研究方法。在理論分析上，不僅闡明企業(yè)融資目標，還系統(tǒng)地分析了各種再融資方式的優(yōu)缺點和

2、再融資成本。在獲取的數(shù)據(jù)方面，采用從已有數(shù)據(jù)中進行統(tǒng)計和獲得權(quán)威資料中取得。
　　首先討論了企業(yè)融資的相關(guān)理論，介紹凈利潤最大化、每股收益最大化和價值最大化等三種目標選擇理論。企業(yè)各種融資方式的理論與特征，分別按照資金來源不同、是否通過中介機構(gòu)和形成不同的產(chǎn)權(quán)關(guān)系等三種分類進行比較，分析各種融資方式的優(yōu)點和缺點。
　　其次介紹了JHS公司的基本情況、行業(yè)特點和市場競爭情況，分析公司目前的資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)狀況，重點分析財務(wù)狀況中

3、的償債能力和盈利能力，指出目前公司存在的問題。評價公司目前幾種可供選擇的再融資方式，選擇出合適的融資方式，設(shè)計出發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券、公開增發(fā)和定向增發(fā)等三種再融資方案，設(shè)計的再融資方案既考慮現(xiàn)有財務(wù)狀況，充分利用財務(wù)杠桿作用，融到投資項目需要的資金，又考慮再融資方案實施后對大股東的控制權(quán)的影響。對設(shè)計的再融資方案進行財務(wù)分析和風險評價。最后得出優(yōu)化的再融資方案。
　　最后再融資方案實施后，公司通過合理使用募集資金，綜合平衡權(quán)益性資