企業(yè)集團財務控制的含義

1、企業(yè)集團財務控制的含義企業(yè)集團財務控制的含義結合前述企業(yè)集團與財務控制的含義與特征，筆者認為，可以將企業(yè)集團財務控制定義如下：企業(yè)集團財務控制是指集團母公司（即集團公司）基于出資人所有權，利用各種控制手段和方法，對企業(yè)集團內(nèi)的各種財務資源及各成員企業(yè)的經(jīng)濟活動進行調(diào)節(jié)、引導、控制和監(jiān)督，以保證企業(yè)集團總體發(fā)展戰(zhàn)略與整體價值最大化目標的實現(xiàn)。出資者財務控制和經(jīng)營者財務控制是企業(yè)財務控制的兩大內(nèi)容，而出資者財務控制是根本，自然也是企業(yè)集團財

2、務控制的根本。在企業(yè)集團這樣多法人、多層次的經(jīng)濟聯(lián)合體內(nèi)，其出資者可以分為兩個層次：集團母公司的出資者層次和集團母公司下屬子公司、成員單位的出資者層次。由于本書是站在企業(yè)集團內(nèi)部管理的角度研究問題，所以并未考慮集團子公司、成員單位出資者層次的財務控制，同時，由于企業(yè)集團內(nèi)各層次企業(yè)的經(jīng)營者都是基于法人財產(chǎn)權對其所在企業(yè)進行財務控制的，具有單體企業(yè)財務控制的性質，故也不屬于本書的研究范圍。本書所討論的只是以集團母公司為出資者對下屬子公司的

3、財務控制。對企業(yè)集團財務控制的上述概念，我們可以從以下方面來理解：（1）企業(yè)集團財務控制的主體是集團母公司及其董事會）企業(yè)集團財務控制的主體是集團母公司及其董事會在企業(yè)集團中，由于組織的多級性、管理的層次性，大量具體的控制職能均由集團母公司負責，因而母公司是財務控制的執(zhí)行主體。而根據(jù)《公司法》的規(guī)定，董事會是所有出資者的代表，“董事會是公司股東大會的執(zhí)行機構，對股東大會負責”，董事會自然成為出資者財務控制的實施主體。因為如果眾多的股東直

4、接參與企業(yè)的經(jīng)營決策、日常管理，成本將是驚人的。同時，大量實證研究表明，兩權分離是委托代理關系產(chǎn)生的經(jīng)濟基礎，而此關系的確定又必然招致代理成本，這不僅會影響企業(yè)的經(jīng)營效率，甚至可能威脅企業(yè)的生存。所以，在現(xiàn)代企業(yè)制度下，法人治理結構的一個重要特點就是董事會對經(jīng)營者財務約束和控制的強化（湯谷良，2000）。當然，財務控制目標的實現(xiàn)離不開戰(zhàn)略執(zhí)行專家的積極參與。實際上，在相當多的企業(yè)里，尤其是在內(nèi)部人控制的企業(yè)集團中，母公司CEO是財務控制

5、最直接的倡導者和最有力的執(zhí)行者，也是處理財務控制事務最有權威的發(fā)言人。（2）企業(yè)集團財務控制的客體包括人以及現(xiàn)金流轉等財務資源）企業(yè)集團財務控制的客體包括人以及現(xiàn)金流轉等財務資源企業(yè)本質上是一種合作系統(tǒng)（Freeman，1994），企業(yè)的生存和發(fā)展取決于它能否有效地處理與各利益相關者之間的關系。獲得利益相關者的認可與支持，已成為企業(yè)競爭力的重要組成部分，并可直接作為企業(yè)強有力的無形資產(chǎn)。而財務泛指財務活動和財務關系（谷祺等，2003），

6、因而，企業(yè)集團財務控制首先是對企業(yè)集團利益相關組織、人員行為的控制，即對企業(yè)集團內(nèi)部各子公司經(jīng)營者、財務人員的控制，以及對企業(yè)集團子公司內(nèi)外部財務關系的控制。同時，作為受托人的子公司是獨立的企業(yè)法人，擁有法人財產(chǎn)權，其權力機構可以在一定權限內(nèi)對本公司的財務資源行使執(zhí)行權。雖然企業(yè)集團董事會和母公司掌握對其子公司重大事務的決策權，但并不直接參與子公司的經(jīng)營，這從另一個側面要求企業(yè)集團的財務控制首先是對子公司經(jīng)營者等關鍵人員的控制，進而實現(xiàn)

7、對子公司整體的控制。另外，法人財產(chǎn)的保值增值是通過資金的價值流轉實現(xiàn)的，因而資金、技術、信息等財務資源是企業(yè)集團財務控制必不可少的另一客體。（3）企業(yè)集團財務控制的目標是實現(xiàn)企業(yè)集團整體價值最大化）企業(yè)集團財務控制的目標是實現(xiàn)企業(yè)集團整體價值最大化財務控制是財務管理的核心職能，財務控制的目標服從和服務于企業(yè)財務管理的目標，都是為了實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。然而，企業(yè)集團這一現(xiàn)代企業(yè)的高級組織形式在規(guī)模、組織結構、管理層次等方面的復雜性決定了其

8、財務控制目標具有與一般企業(yè)財務控制目標的不同之處，它應該更具體、更有導向性。首先，企業(yè)集團財務控制應滿足降低代理成本的需要，能夠有效控制代理人各子公司的逆向選擇行為；其次，企業(yè)集團財務控制目標還在于促進企業(yè)集團戰(zhàn)略的實現(xiàn)，整個財務控制過程必須圍繞著企業(yè)集團戰(zhàn)略目標而展開；最后，財務控制致力于整合、優(yōu)化企業(yè)資源，使資源浪費最小、利用效率最高，以實現(xiàn)集團整體價值最大。因而，可將企業(yè)集團財務控制的目標定位于，通過企業(yè)集團財務資源的最優(yōu)化使用，