基于企業(yè)家人力資本定價(jià)模型激勵(lì)機(jī)制的探討

1、基于企業(yè)家人力資本定價(jià)模型激勵(lì)機(jī)制的探討張?jiān)讫坙湯華然2(1、合肥工業(yè)大學(xué)，2300092、重慶理工大學(xué)經(jīng)貿(mào)學(xué)院，400050)摘要激勵(lì)是調(diào)動(dòng)員工積極性、主動(dòng)性的重要手段之產(chǎn)貶值的風(fēng)險(xiǎn)最小和資產(chǎn)升值的機(jī)會(huì)最大化，并因此保持實(shí)物一。適當(dāng)?shù)募?lì)有利于提高企業(yè)的生產(chǎn)效率。本文分析了我國(guó)資產(chǎn)收益的穩(wěn)定。Bhattaya，Ll一←標(biāo)的物價(jià)值在每一無(wú)窮小的期間內(nèi)的平均收益率dt無(wú)窮小時(shí)間值，d=一一均值為0，方差為1的無(wú)窮小隨機(jī)變量。根據(jù)布萊克一一

2、一斯科爾斯期權(quán)定價(jià)公式，式中，企業(yè)家人力資本價(jià)值為汀二S入!(d，)~.二tfrIλ氣d))式中s為估計(jì)任期內(nèi)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量總現(xiàn)值，2011.No1期X為企業(yè)目前資產(chǎn)所能達(dá)到的未來(lái)現(xiàn)金流量總現(xiàn)值。性、約束性、公平性和效率性的統(tǒng)一，個(gè)人利益與企業(yè)利益的N(d)、N(d)分別為d]、噸的正態(tài)分布函數(shù)。共存性和制約性等特點(diǎn)。年薪制的實(shí)踐形式有多種，我國(guó)企業(yè)一般地說(shuō)，企業(yè)家人力資本時(shí)間T，可以按不同的行業(yè)分家的年薪制有幾種不同的結(jié)構(gòu)模式:有的

3、是將企業(yè)家的全部收別取值5101f。人作為風(fēng)險(xiǎn)收入，有的是將年薪收入分為基薪和風(fēng)險(xiǎn)收入兩部利用實(shí)物期權(quán)模型計(jì)算的只是人力資本的內(nèi)在價(jià)值，即分，有的是將風(fēng)險(xiǎn)收入分為增值年薪和獎(jiǎng)勵(lì)年薪兩部分，年薪企業(yè)家人力資本發(fā)揮100飛的效率時(shí)所具備的價(jià)值。但是，人力制是短期激勵(lì)方式。資本與非人力資本的不同之處，就在于人力資本需要激勵(lì)。離3.1.2股票期權(quán)激勵(lì)開(kāi)了適當(dāng)?shù)募?lì)人力資本的作用會(huì)大打折扣，企業(yè)家的人力資股權(quán)激勵(lì)就是讓企業(yè)家持有股票或股票期權(quán)，使

4、之成為本更是如此。這源于人力資本的產(chǎn)權(quán)特點(diǎn)第一，人力資本與企業(yè)股東，將企業(yè)家的個(gè)人利益與企業(yè)利益聯(lián)系在一起，以激它存在的主體人的不可分離性第二，人力資本的產(chǎn)權(quán)一旦受發(fā)企業(yè)家通過(guò)企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值來(lái)增加臼己的財(cái)富，是一種企業(yè)家損，其資產(chǎn)V.刻貶值:第三，人力資本總是白發(fā)的尋找自我實(shí)長(zhǎng)期激勵(lì)方式。企業(yè)家股權(quán)激勵(lì)有利于減少代理成本，以及減現(xiàn)的市場(chǎng)?；谝陨咸攸c(diǎn)，人力資本的作用的發(fā)揮只能采取激少企位家的短期行為，提高企業(yè)長(zhǎng)期效益，有利于吸引優(yōu)秀人勵(lì)，

5、而不是壓榨，I1.人力資本產(chǎn)權(quán)受到限制或殘缺，人力資才，減少企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本。企業(yè)家股票激勵(lì)方式可以分為股票購(gòu)本就會(huì)自動(dòng)隱藏起來(lái)。因此，合理的激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)可以避免買(mǎi)、股票獎(jiǎng)勵(lì)、后配股、虛擬股票、業(yè)業(yè)傘績(jī)單位等5種類(lèi)型。股票企業(yè)家的“短視“行為防防.范“道德風(fēng)險(xiǎn)3企業(yè)家j激敷勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)股票期權(quán)是給予企業(yè)家在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)按預(yù)定的價(jià)格(行權(quán)價(jià)根據(jù)企業(yè)家的職業(yè)特點(diǎn)和激勵(lì)理論，對(duì)企業(yè)家建立激勵(lì)機(jī))購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量本公司股票的權(quán)利。股票期權(quán)不是股票，

6、其類(lèi)型制應(yīng)充分考慮這樣的一些原則(1)物質(zhì)激勵(lì)和精神激勵(lì)相結(jié)有:→般股票期權(quán)、虛擬股票期權(quán)、股票溢價(jià)權(quán)等。合原則。人的需求是多方面的，既有物質(zhì)方面的需求，又有精3.2企業(yè)家的精神激勵(lì)神方面的需求，所以在設(shè)計(jì)激勵(lì)機(jī)制時(shí)，要把物質(zhì)激勵(lì)和精神人的需求是多方面的，企業(yè)家努力經(jīng)營(yíng)，不僅僅是為了得激勵(lì)相結(jié)合，不可偏廢其中的任何二方。(2)長(zhǎng)期激勵(lì)和短期到更多的報(bào)酬，還期望得到高度評(píng)價(jià)和尊重，期望通過(guò)企業(yè)的激勵(lì)相結(jié)合的原則。因?yàn)槿舨蛔⒁忾L(zhǎng)期激勵(lì)可能導(dǎo)

7、致企業(yè)家的發(fā)展來(lái)證實(shí)自己的經(jīng)營(yíng)才能和價(jià)值，達(dá)到自我實(shí)現(xiàn).追求好的聲短期行為，如拼設(shè)備、拼資產(chǎn)、不愿在技術(shù)改造、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和譽(yù)，是企業(yè)家成就發(fā)展的需要，企業(yè)家的精神激勵(lì)主要包括企人才培養(yǎng)上投人等。另外，企業(yè)家的有些決策的效果要在若干業(yè)家的事業(yè)激勵(lì)和聲譽(yù)激勵(lì)。年后才能體現(xiàn)出來(lái)，從這個(gè)特點(diǎn)來(lái)看，也要注意對(duì)企業(yè)家的長(zhǎng)3.2.1企業(yè)家的事業(yè)激勵(lì)期激勵(lì)。(3)對(duì)企業(yè)家激勵(lì)時(shí)還要考慮績(jī)效原則，即對(duì)企業(yè)家企業(yè)家的事業(yè)激勵(lì)，是指企業(yè)家所從事的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理工

8、的激勵(lì)水平要與企業(yè)績(jī)效掛鉤，企業(yè)家的報(bào)酬都要與企業(yè)家的作給企業(yè)家?guī)?lái)的激勵(lì)。這種激勵(lì)包括工作日標(biāo)激勵(lì)，工作過(guò)業(yè)績(jī)掛鉤。要制定企業(yè)家的業(yè)績(jī)指標(biāo)考核體系，如:凈資產(chǎn)值、程激勵(lì)和工作完成激勵(lì)三個(gè)部分。事業(yè)激勵(lì)具有內(nèi)在性、獨(dú)立利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)程度等指標(biāo).通過(guò)考核任期經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和性、低成本性、主觀性的特點(diǎn)。事業(yè)激勵(lì)可以與其他激勵(lì)方式長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)程度，使對(duì)企業(yè)家的業(yè)績(jī)考核做到科學(xué)、相互補(bǔ)充，是構(gòu)成企業(yè)家激勵(lì)機(jī)制的較為重要的實(shí)踐模式。規(guī)范，

9、要以企業(yè)家完成和超額完成計(jì)劃和任務(wù)的多少，確定其3.2.2聲譽(yù)激勵(lì)I(lǐng)得和應(yīng)扣的各種某薪、獎(jiǎng)勵(lì)薪酬的比例和額度。除此之外，聲譽(yù)激勵(lì)，是通過(guò)使企業(yè)家從思想t重視自己的聲譽(yù)，還要考慮到公平原則，在激勵(lì)的過(guò)程中體現(xiàn)公平，以及用市場(chǎng)遵守職業(yè)道德，成為愛(ài)崗敬業(yè)、廉潔白律、維護(hù)企業(yè)利益、誠(chéng)原則、用市場(chǎng)方法確定企業(yè)家的激勵(lì)目標(biāo)和激勵(lì)水平o實(shí)守信的企業(yè)家，以達(dá)到激勵(lì)的目的。通過(guò)聲譽(yù)激勵(lì)，往往可3.1企業(yè)家的物質(zhì)激勵(lì)以達(dá)到較好的效果。具體可采取對(duì)優(yōu)秀企業(yè)家

10、授予“勞動(dòng)模企業(yè)家的物質(zhì)激勵(lì)可從報(bào)酬機(jī)制的研究人于，企業(yè)家的范報(bào)酬是企業(yè)家才能、保持企業(yè)持續(xù)發(fā)展所獲得的收入。從實(shí)踐機(jī)制應(yīng)將物質(zhì)激勵(lì)與精神激勵(lì)相結(jié)合，不可忽視兩者中的任何來(lái)看，在現(xiàn)代公司制企業(yè)的企業(yè)家報(bào)酬中，常常既包括囡定收一方，同時(shí)，還要注意體現(xiàn)管理激勵(lì)理論中的原則，這樣才能入(葉女如口固定工資)λ，也包括不固定收人或風(fēng)險(xiǎn)收入(如獎(jiǎng)金、股真正f做故到衛(wèi)卅才企業(yè)家行為起到較好的激勵(lì)作用。票等)，既含有現(xiàn)期收入，也含有遠(yuǎn)期收入(如股票期權(quán)