中國利率政策的傳導(dǎo)機制研究.pdf

1、貨幣政策利率傳導(dǎo)機制是反映貨幣政策如何調(diào)節(jié)利率，再通過利率引起其他經(jīng)濟變量如消費、投資的變化，從而影響整個國民經(jīng)濟的機理與過程。隨著我國利率市場化改革的深入，我國貨幣政策利率傳導(dǎo)機制更加完善，利率傳導(dǎo)效應(yīng)也將更加明顯。在我國穩(wěn)步推進利率市場化的過程中，利率將逐步取代信貸配給的貨幣政策傳導(dǎo)機制，成為我國主要的貨幣政策傳導(dǎo)機制。因此，在這樣的國內(nèi)外大環(huán)境下，研究我國貨幣政策利率傳導(dǎo)效應(yīng)將具有十分重要的理論和實際意義。 本文以利率傳導(dǎo)

2、方式和渠道為切入點和研究對象，通過建立描述商業(yè)銀行對利率變化的行為模型，對我國貨幣政策利率傳導(dǎo)過程的微觀機理進行分析和探討，并運用計量經(jīng)濟學(xué)方法，從宏觀經(jīng)濟的角度對貨幣政策利率傳導(dǎo)過程進行分階段實證研究，以探討我國貨幣政策利率傳導(dǎo)的數(shù)量效果和規(guī)律性，為利率政策及其傳導(dǎo)理論的深入研究提供實證支持。在此基礎(chǔ)上，探討促進我國利率政策發(fā)揮作用的對策，為中央銀行制定有效的貨幣政策提供決策參考。 本文充分借鑒國內(nèi)外關(guān)于利率傳導(dǎo)機制的研究成果

3、，緊密結(jié)合中國具體國情，建立經(jīng)濟計量模型，在以下幾個方面進行了具有創(chuàng)新性的探索： 1．針對前人對利率傳導(dǎo)機制的微觀機理方面研究的不足，本文設(shè)計了一個模型從利率作用于貸款規(guī)模的角度探討利率傳導(dǎo)機制的微觀機理，通過該模型可以更深入地分析利率是如何通過作用于市場參與者來傳導(dǎo)其影響的，并揭示了其非線性的傳導(dǎo)特征，對現(xiàn)有的利率傳導(dǎo)機制的理論作了很好的補充。 2．通過模擬分析，探索利率的變動與貸款規(guī)模變動的互動模式，發(fā)現(xiàn)和分析貸款規(guī)