市場化進(jìn)程、股權(quán)結(jié)構(gòu)與上市公司盈余管理實(shí)證研究.pdf

1、盈余管理是現(xiàn)代會(huì)計(jì)理論研究中的一個(gè)重要領(lǐng)域。在國外會(huì)計(jì)學(xué)術(shù)界，盈余管理迄今已有近20年的研究歷史，在中國，盈余管理是隨著公司股票上市而出現(xiàn)的新問題。近年來，我國上市公司利用盈余管理披露虛假信息的現(xiàn)象屢見不鮮，上市公司的盈余管理問題嚴(yán)重影響了投資者的信心和證券市場的健康發(fā)展，已經(jīng)引起了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。盈余管理不僅是一種會(huì)計(jì)行為，更是一種管理行為，它是各利益相關(guān)者之間利益沖突的產(chǎn)物。公司治理結(jié)構(gòu)是一種規(guī)范各相關(guān)利益者之間權(quán)責(zé)利關(guān)系的制度

2、安排，是盈余管理產(chǎn)生的制度根源。公司治理的有效性必然會(huì)對管理當(dāng)局及所有者的盈余管理產(chǎn)生一定的影響。 本文在系統(tǒng)回顧西方學(xué)者研究影響企業(yè)盈余管理文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國特有的經(jīng)濟(jì)制度現(xiàn)狀，分別站在公司的外部治理環(huán)境及內(nèi)部治理機(jī)制的角度上研究了外部市場化進(jìn)程及內(nèi)部最終控制人控制和其余大股東的作用對盈余管理的影響，并同時(shí)研究了內(nèi)外兩種治理機(jī)制的相互結(jié)合對盈余管理的作用。本文選取2002至2007年滬深兩市A股上市公司為樣本，實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)

3、：①第一大股東持股與盈余管理呈正相關(guān)關(guān)系，股權(quán)制衡不能發(fā)揮應(yīng)有的制衡作用，股權(quán)制衡度越大，盈余管理程度越高；最終控制人的現(xiàn)金流權(quán)與盈余管理呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，最終控制人控制權(quán)與現(xiàn)金流權(quán)的分離程度與盈余管理呈正相關(guān)關(guān)系；在最終控制人達(dá)到絕對控制程度時(shí)，股權(quán)制衡及第一大股東持股與盈余管理的正相關(guān)關(guān)系更加顯著。②當(dāng)最終控制人為國有時(shí)，盈余管理程度小。③法律指數(shù)與盈余管理程度正相關(guān)。④第一大股東、股權(quán)制衡變量在治理環(huán)境較好的子樣本中與盈余管理程度正相