金融風(fēng)險(xiǎn)度量方法和應(yīng)用研究.pdf

1、近年來(lái)，在金融全球化和自由化的背景下，金融風(fēng)險(xiǎn)成為國(guó)內(nèi)外金融界和監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同關(guān)注的對(duì)象。風(fēng)險(xiǎn)度量是風(fēng)險(xiǎn)管理中首要而核心的部分，在金融自由化的國(guó)際背景下研究風(fēng)險(xiǎn)度量對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的有效管理乃至金融體系的建設(shè)都具有十分重要的意義。目前，VaR風(fēng)險(xiǎn)度量方法是現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理中最重要的、最為廣泛應(yīng)用的風(fēng)險(xiǎn)度量方法。
　　 首先對(duì)VaR風(fēng)險(xiǎn)度量方法進(jìn)行了全面系統(tǒng)的研究，不僅對(duì)VaR方法產(chǎn)生的背景、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀、基本原理和計(jì)算步驟進(jìn)行了詳細(xì)的介

2、紹，而且還對(duì)幾種典型的VaR計(jì)算方法進(jìn)行了綜合的分析和比較。
　　 其次基于EWMA方法研究VaR。標(biāo)準(zhǔn)EWMA方法一般假設(shè)金融序列服從正態(tài)分布，但是大量的研究表明金融序列不是正態(tài)的，而是有偏的、尖峰厚尾的。通過(guò)將能很好地描述金融數(shù)據(jù)這種特性的有偏EWMA模型和GARCH模型相結(jié)合，建立了模型的參數(shù)估計(jì)方法和具體算法步驟，并對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)中的幾只股票進(jìn)行了實(shí)證分析，結(jié)果表明有偏EWMA-GARCH模型比標(biāo)準(zhǔn)EWMA模型的預(yù)測(cè)效果