我國上市券商再融資行為與股價效應(yīng)研究.pdf

1、證券行業(yè)是與資本規(guī)模高度相關(guān)的行業(yè)，資本規(guī)模在很大程度上影響著證券公司的競爭地位、盈利能力、抗風(fēng)險能力與發(fā)展?jié)摿?，是決定證券公司未來發(fā)展的關(guān)鍵因素。在現(xiàn)有的以凈資本為核心的行業(yè)監(jiān)管體系下，證券公司原有的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展都與凈資本規(guī)模密切相關(guān)。證券公司的業(yè)務(wù)發(fā)展需要充足的資本金支持。補充資本有助于證券公司拓展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，優(yōu)化盈利模式，有助于公司增強風(fēng)險抵御能力。上市券商通常使用再融資的方式補充資本。
　　對于上市券商來說，可選

2、擇的再融資方式有很多。選擇不同的融資方式會對公司股價產(chǎn)生不同的影響。上市券商選擇合理的再融資方式可以減輕對其股價的短期沖擊，并可能獲得正的股價效應(yīng)。因此，本文采用事件研究法，對我國上市券商的三種再融資方式:增發(fā)新股、配股和可轉(zhuǎn)債展開研究。本文首先闡述了本課題的研究背景及意義，簡單比較了三種再融資方式，回顧了國內(nèi)外相關(guān)研究文獻。然后本文介紹了我國上市券商再融資的現(xiàn)狀，并簡單分析了上市券商頻繁再融資的原因。接著本文通過實證分析上市券商發(fā)布再