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文檔簡介
1、本文對分析師薦股報告進行了日內(nèi)的實證分析，該文借助于MRR模型檢驗了薦股報告發(fā)布之前和之后40分鐘的信息和流動性成本的變化，發(fā)現(xiàn)在薦股報告發(fā)布的前后，流動性和信息成本有顯著的不同，而且發(fā)現(xiàn)交易方向是高度自相關(guān)的和最能反映信息不對稱的變量。在模型分析的基礎(chǔ)上，我們運用了傳統(tǒng)的日內(nèi)事件分析法進行了信息不對稱的可靠性檢驗發(fā)現(xiàn)，在薦股報告發(fā)布之前已經(jīng)存在著很明顯的股票調(diào)整收益率的變化，其大小和形態(tài)比薦股報告發(fā)布之后的都要大和明顯，即在薦股報告發(fā)
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