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1、本文對(duì)分析師薦股報(bào)告進(jìn)行了日內(nèi)的實(shí)證分析，該文借助于MRR模型檢驗(yàn)了薦股報(bào)告發(fā)布之前和之后40分鐘的信息和流動(dòng)性成本的變化，發(fā)現(xiàn)在薦股報(bào)告發(fā)布的前后，流動(dòng)性和信息成本有顯著的不同，而且發(fā)現(xiàn)交易方向是高度自相關(guān)的和最能反映信息不對(duì)稱的變量。在模型分析的基礎(chǔ)上，我們運(yùn)用了傳統(tǒng)的日內(nèi)事件分析法進(jìn)行了信息不對(duì)稱的可靠性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，在薦股報(bào)告發(fā)布之前已經(jīng)存在著很明顯的股票調(diào)整收益率的變化，其大小和形態(tài)比薦股報(bào)告發(fā)布之后的都要大和明顯，即在薦股報(bào)告發(fā)
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