中國國航與美的電器的外匯風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)管理研究.pdf

1、隨著人民幣市場(chǎng)化的不斷進(jìn)行,匯率波動(dòng)的幅度越來越大,我國上市公司的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的問題也更加突出。2008年我國上市公司共產(chǎn)生匯兌損失135.64億元,較2007年增長(zhǎng)了231.5％。因此,在經(jīng)濟(jì)全球化的今天,隨著我國上市公司全球化進(jìn)程的加速,研究上市公司的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的問題就具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　 本文首先對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的理論和模式進(jìn)行了回顧,論述了外匯風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式和特征以及資產(chǎn)負(fù)債管理理論。然后通過綜合分析人民幣匯率改革

2、以來上市公司的外匯風(fēng)險(xiǎn)特征,并選取了中國國航和美的電器兩家上市公司作為典型研究案例。重點(diǎn)分析了兩家上市公司2008年因匯率變動(dòng)而對(duì)公司的資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)生的影響,說明兩家公司在人民幣升值的背景下不同的處境與其不同的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)密切相關(guān)。特別是由于凈外幣性資產(chǎn)和凈外幣性負(fù)債的存在使得兩家上市公司面臨不同的外匯風(fēng)險(xiǎn)特征?；谥袊鴩胶兔赖碾娖鞯陌咐治?然后從資產(chǎn)項(xiàng)目的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理、負(fù)債項(xiàng)目的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理和基于資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理三個(gè)方面詳