滬深上市公司估值指標(biāo)體系設(shè)計(jì)與估值模型研究.pdf

1、證券市場作為金融市場的重要組成部分，以其獨(dú)特的功能吸引和聯(lián)結(jié)著融資者與投資者。而作為證券市場的投資者，首要關(guān)心的問題就是上市公司的估值問題。因此，如何科學(xué)合理的衡量上市公司的價(jià)值，對上市公司進(jìn)行適當(dāng)?shù)墓乐?，從而選擇有投資價(jià)值的股票進(jìn)行投資，是機(jī)構(gòu)投資者和普通投資者所共同面臨并最為關(guān)注的核心問題之一。本文的工作就在于站在廣大投資者的角度上，全面、客觀地對我國滬深A(yù)股市場上市公司進(jìn)行分析，研究出一套適合我國上市公司的估值指標(biāo)體系與估值模型，

2、從而提供一種較為科學(xué)可行的定量化的選股依據(jù)。
　　本文在借鑒國內(nèi)外有關(guān)上市公司估值方面研究成果的基礎(chǔ)上，從估值方法、估值指標(biāo)體系與估值模型上對上市公司的估值問題進(jìn)行了較為深入和全面的分析和研究。全文主要分四大部分:首先，第一部分對有關(guān)上市公司估值理論和方法方面的研究狀況進(jìn)行了簡要的綜述;接著，第二部分以中國滬深股市為背景，分別從宏觀和微觀層面對上市公司價(jià)值的影響因素進(jìn)行定性分析，再應(yīng)用德爾菲法選取出上市公司價(jià)值最為主要的影響因素，

3、并選取相應(yīng)的定量指標(biāo)對其衡量，從而構(gòu)建出上市公司估值指標(biāo)體系，實(shí)現(xiàn)對上市公司較為全面客觀的綜合評價(jià);然后，第三部分運(yùn)用主成分分析分別對指標(biāo)體系中的宏微觀層面指標(biāo)進(jìn)行了降維處理，提取主成分指標(biāo)，既簡化了指標(biāo)又排除了指標(biāo)間的共線性，同時(shí)還可通過少數(shù)的幾個(gè)主成分指標(biāo)代替原來全部指標(biāo)的絕大部分信息，并進(jìn)一步將主成分指標(biāo)與上市公司市場價(jià)值進(jìn)行回歸分析，從而得到不同行業(yè)板塊的估值模型;最后，第四部分通過實(shí)例應(yīng)用來說明模型在選股時(shí)的應(yīng)用并驗(yàn)證其有效性