我國(guó)三大股指期貨波動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究.pdf

1、我國(guó)正式推出滬深300股指期貨，標(biāo)志著我國(guó)資本市場(chǎng)向前邁進(jìn)一大步。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展，單一股指期貨已成為制約中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的瓶頸。證監(jiān)會(huì)新增的上證50股指期貨和中證500股指期貨，在滿足證券市場(chǎng)套期保值需求的同時(shí)，也增加了證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，要求監(jiān)管者和投資者從新的角度測(cè)度股指期貨風(fēng)險(xiǎn)。然而，現(xiàn)階段監(jiān)管者和投資者仍沿用預(yù)防單個(gè)股指期貨風(fēng)險(xiǎn)體系，這不利于股指期貨的發(fā)展。因此，本文對(duì)我國(guó)三大股指期貨波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，確定我國(guó)股

2、指期貨波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)狀況，進(jìn)而為監(jiān)管者和投資者預(yù)防我國(guó)三大股指期貨風(fēng)險(xiǎn)提供參考。
　　首先，對(duì)股指期貨的概念、交易制度及功能進(jìn)行闡述，并介紹股指期貨風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的相關(guān)理論，隨后分別歸納股指期貨波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)的成因及分類。
　　其次，選取我國(guó)三大股指期貨日間收盤數(shù)據(jù)并進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，而后對(duì)股指期貨數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)，如平穩(wěn)性檢驗(yàn)、自相關(guān)性檢驗(yàn)等。然后用t-GARCH(1,1)模型定量分析我國(guó)三大股指期貨波動(dòng)特點(diǎn)，為運(yùn)用t-GARCH-VaR