金融控股公司監(jiān)管制度研究.pdf

1、金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融行業(yè)的創(chuàng)新在整個社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中發(fā)揮越來越重要的作用。在金融自由化和金融創(chuàng)新的浪潮中，出現(xiàn)了金融控股公司這一新型金融組織，它采用“集團(tuán)控股、分業(yè)經(jīng)營”的模式，一方面為消費者提供全能化的服務(wù)，發(fā)揮了混業(yè)經(jīng)營的低成本與高效率優(yōu)勢，能實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)；一方面又因分業(yè)經(jīng)營，降低了風(fēng)險，并且還能實現(xiàn)合理避稅，因此迅速在西方發(fā)達(dá)國家得到推廣，一些大型金融機構(gòu)紛紛朝這個方向發(fā)展。然而作為一種新型的經(jīng)濟(jì)組織，它就像一把雙刃劍，

2、既具有巨大的經(jīng)營優(yōu)勢，也會產(chǎn)生較大的經(jīng)營風(fēng)險。目前我國現(xiàn)行法律法規(guī)尚未明確規(guī)定金融控股公司的法律地位，如何對其進(jìn)行有效的監(jiān)管，這給我國的金融監(jiān)管當(dāng)局提出了新的問題。本文采用歷史分析、比較分析和法律分析等方法，對我國現(xiàn)行監(jiān)管模式下如何進(jìn)行金融控股公司的監(jiān)管立法提出了建議，并力圖找到適合我國金融控股公司有效監(jiān)管的途徑。 除了前言和結(jié)論外，本文共分五章： 第一章是對金融控股公司的概述。筆者結(jié)合我國的實際狀況，將金融控股公司定義

3、為“同時控股兩家以上金融機構(gòu)，主要提供銀行、證券、保險、信托、基金、資產(chǎn)管理、財務(wù)公司等兩種或兩種以上業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)”。它具有以下幾個法律特征：（1）其是在中國境內(nèi)設(shè)立的的企業(yè)法人；（2）其以控股為主要實現(xiàn)形式；（3）母公司及其子公司均是獨立的法人實體；（4）其經(jīng)營范圍比一般的金融機構(gòu)廣泛。由于金融控股公司具有上述特征，因而其與全能銀行、金融控股集團(tuán)、控股金融公司具有明顯的區(qū)別。接下來，筆者將我國現(xiàn)存的金融公司分為了三類：一是綜合性金融

4、集團(tuán)組建的金融控股公司，如中信集團(tuán)、光大集團(tuán)；二是由商業(yè)銀行組建的金融控股公司，如中國銀行國際控股公司、中國建設(shè)銀行成立的中國國際金融有限公司，三是由保險公司組建的金融控股公司，如平安保險股份有限公司、中國人保控股公司。 第二章筆者從金融公司的一般風(fēng)險與特殊風(fēng)險兩方面分析了對金融控股公司監(jiān)管的必要性。前者主要包括信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險、運營風(fēng)險；后者包括資本金重復(fù)計算及財務(wù)杠桿過高的風(fēng)險、市場壟斷的風(fēng)險、風(fēng)險傳遞的風(fēng)險、

5、關(guān)聯(lián)交易引發(fā)的風(fēng)險等，這些都是金融控股公司監(jiān)管的重點。 第三章是對各國（地區(qū)）金融控股公司監(jiān)管立法的考察。首先，筆者介紹了比較有代表性的金融控股公司監(jiān)管的法律文件包括：國際組織的《對金融控股集團(tuán)的監(jiān)管原則》、歐盟：《對金融企業(yè)集團(tuán)中的信用機構(gòu)、保險業(yè)及證券公司之補充性監(jiān)管指令及修訂其他相關(guān)指令之建議》、美國的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》、日本的《金融控股公司解禁整備法》與《銀行控股公司創(chuàng)設(shè)特例法》。其次，介紹了金融控股公司監(jiān)管的法律主體

6、，分為單一的監(jiān)管主體和多元化的監(jiān)管主體。再次，筆者針對金融控股公司的特殊風(fēng)險，探討了對市場準(zhǔn)入、反壟斷、資本充足率、關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行監(jiān)管的具體措施。最后，筆者根據(jù)各國的立法經(jīng)驗，從立法動因、立法技術(shù)、立法理念、立法背景上總結(jié)了其對我國的啟示。 第四章是對我國金融控股公司存在問題與監(jiān)管的探討。筆者認(rèn)為，我國金融控股公司存在如下問題：（1）產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明確的問題；（2）注冊地引起的管轄權(quán)問題；（3）稱謂不明，分類混亂的問題。我國現(xiàn)在屬于分

7、業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管體制，其包括以下弊端：（1）金融控股公司監(jiān)管法律不足；（2）金融控股公司監(jiān)管主體不明；（3）部分監(jiān)管人員素質(zhì)不高。 第五章筆者從金融控股公司的監(jiān)管立法、監(jiān)管模式和相關(guān)法律配套建設(shè)三個方面提出了自己的建議。在監(jiān)管立法上，筆者從金融控股公司的立法價值取向、立法模式、立法內(nèi)容以及監(jiān)管程序四方面進(jìn)行了分析。筆者認(rèn)為，我國金融控股公司在立法上應(yīng)當(dāng)堅持以效率為導(dǎo)向、兼顧金融的安全與穩(wěn)健，首要目的是促進(jìn)金融控股公司的發(fā)展，盡快形成

8、一批有國際競爭力的金融機構(gòu)。在立法模式上，筆者認(rèn)為，從短期來看，應(yīng)對現(xiàn)有的《商業(yè)銀行法》、《證券法》和《公司法》等法律法規(guī)作出適應(yīng)當(dāng)前形勢的修改；從長期來看，我們在對現(xiàn)有法律整合的過程中不斷積累經(jīng)驗，可制定一個長遠(yuǎn)的立法規(guī)劃，待立法技術(shù)成熟時出臺一部專門的《金融控股公司法》。在立法內(nèi)容上，借鑒發(fā)達(dá)國家的監(jiān)管經(jīng)驗和我國的國情，筆者認(rèn)為對金融控股公司監(jiān)管的重點應(yīng)放在對其市場準(zhǔn)入機制、資本充足率、關(guān)聯(lián)交易等方面。在注重實體法建設(shè)的同時，還要堅