上市公司跨國并購影響因素的實(shí)證研究.pdf

1、伴隨著經(jīng)濟(jì)的全球化和競爭的國際化發(fā)展，中國要想繁榮富強(qiáng)，要不遺余力的致力于在全球化的價(jià)值鏈上進(jìn)行整合運(yùn)作。越來越多的中國企業(yè)已經(jīng)認(rèn)識到國際化不再是只用最優(yōu)惠的政策吸引外資企業(yè)來中國并購中資企業(yè)，而是有著優(yōu)勢的企業(yè)應(yīng)該走出國門，通過跨國并購國外的優(yōu)秀企業(yè)來提升我國企業(yè)的國際化與全球化水平。我國應(yīng)該鼓勵(lì)有實(shí)力的企業(yè)主動尋找和全球合作的機(jī)會，同時(shí)我們也清醒地認(rèn)識到，我國企業(yè)的跨國并購，不但面臨著高昂的制度成本，還面臨著管理能力、運(yùn)營技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)

2、缺乏的問題。因此，我國企業(yè)一方面應(yīng)當(dāng)積極面對挑戰(zhàn)，制定長期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃；同時(shí)也要審慎行事，高度重視跨國并購所帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn)。
　　鑒于跨國并購活動在全球范圍的快速發(fā)展，現(xiàn)階段迫切需要對該領(lǐng)域中出現(xiàn)的新現(xiàn)象和新問題做出理論上的解釋，以此來做實(shí)踐中的指導(dǎo)。關(guān)于跨國并購的影響因素，以前的專家學(xué)者們主要研究了宏、微觀因素對跨國并購的影響。在學(xué)者專家研究的基礎(chǔ)上，本論文分析了我國企業(yè)跨國并購的背景與意義，闡述了國內(nèi)、外關(guān)于跨國并購和跨國并購

3、影響因素的文獻(xiàn)理論，論述了我國跨國并購的歷程與特點(diǎn)，在基于企業(yè)并購理論、交易成本理論、產(chǎn)業(yè)組織理論、組織學(xué)習(xí)理論的基礎(chǔ)上，以2010年~2013年間我國上市公司所發(fā)生的跨國并購為研究對象，構(gòu)建模型并通過線性回歸分析，檢驗(yàn)了企業(yè)成長率、企業(yè)多元化戰(zhàn)略、協(xié)同效應(yīng)、企業(yè)規(guī)模、研發(fā)投入比例、并購方式和國際化并購經(jīng)驗(yàn)等7個(gè)因素對我國企業(yè)跨國并購的影響。
　　結(jié)果表明，企業(yè)成長率、協(xié)同效應(yīng)、并購方式和國際化并購經(jīng)驗(yàn)對企業(yè)選擇跨國并購有著顯著的

4、正相關(guān)關(guān)系，企業(yè)規(guī)模、企業(yè)多元化戰(zhàn)略PDIV和研發(fā)投入比例與原假設(shè)相違背。這說明當(dāng)企業(yè)的成長能力越強(qiáng)、企業(yè)獲得的協(xié)同效應(yīng)越大、并購方式越趨向于橫向并購、國際化并購經(jīng)驗(yàn)越豐富，企業(yè)就會越偏好于跨國并購活動，并且越容易取得成功。
　　近年來，我國的理論研究中主要是以影響跨國并購績效的指標(biāo)因素作為對象來研究的，本論文的不同之處在于選取了是否影響我國上市公司發(fā)生跨國并購的因素來作為研究對象的，對我國上市公司的戰(zhàn)略發(fā)展有很大的現(xiàn)實(shí)意義?？鐕?/p>