行業(yè)關(guān)鍵程度對(duì)股票收益率的影響研究——基于“IO表”行業(yè)分類.pdf

1、本文旨在通過(guò)定量分析法，利用2000-2010年間我國(guó)A股和投入產(chǎn)出表數(shù)據(jù)，研究行業(yè)關(guān)鍵程度和股票收益率的關(guān)系，力圖為經(jīng)濟(jì)制定者對(duì)某一特定行業(yè)進(jìn)行干預(yù)、為中國(guó)及區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、經(jīng)濟(jì)政策的制定、外貿(mào)發(fā)展戰(zhàn)略選擇和金融風(fēng)險(xiǎn)防范以及投資者決策提供有力的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)支持。
　　本文所做主要工作如下：受到社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析啟發(fā)，本文提出行業(yè)關(guān)鍵程度對(duì)于股票收益率有正向影響的假設(shè)，理論依據(jù)是：行業(yè)關(guān)鍵程度越大，越容易受到經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)中的波動(dòng)或沖

2、擊的影響，風(fēng)險(xiǎn)較高，從而收益率越高。為證明這一猜想，在理論方面，本文基于經(jīng)典金融理論，通過(guò)一系列假定和數(shù)理推導(dǎo)，提出行業(yè)收益率作為被解釋變量，宏觀因素和行業(yè)因素作為解釋變量的理論模型，其中宏觀因素可由市場(chǎng)收益率表示，從而本文將研究重點(diǎn)放在尋找行業(yè)因子上在數(shù)據(jù)方面，其中規(guī)模和關(guān)鍵程度均是備選變量。在實(shí)證方面，本文依據(jù)我國(guó)證監(jiān)會(huì)的行業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)，基于2000-2010年間的投入產(chǎn)出表，采用特征向量中心值算法計(jì)算出行業(yè)中心度作為行業(yè)關(guān)鍵程度衡量