內(nèi)部控制對(duì)費(fèi)用粘性影響機(jī)理研究——基于管理者自利行為的視角.pdf

1、費(fèi)用習(xí)性，是指企業(yè)費(fèi)用總額的變動(dòng)與業(yè)務(wù)量變動(dòng)之間的依存關(guān)系。傳統(tǒng)的費(fèi)用習(xí)性認(rèn)為費(fèi)用與收入的變化為線性關(guān)系，即費(fèi)用變動(dòng)幅度與企業(yè)業(yè)務(wù)量上升和下降的變動(dòng)幅度相同，即對(duì)稱的。這意味著企業(yè)費(fèi)用只是機(jī)械地隨著當(dāng)期業(yè)務(wù)量的變化而發(fā)生變化，與管理者的決策無(wú)關(guān)，管理者的決策在費(fèi)用管理上并不發(fā)揮明顯的作用，因此管理者也不會(huì)對(duì)費(fèi)用進(jìn)行積極的管理。然而，眾多研究者對(duì)費(fèi)用與收入之間的線性關(guān)系提出了質(zhì)疑，因?yàn)樵诂F(xiàn)實(shí)工作中，管理者的決策對(duì)于費(fèi)用的管理起著至關(guān)重要的

2、作用。由于管理者會(huì)對(duì)費(fèi)用進(jìn)行積極的管理，使得費(fèi)用的變化不僅取決于業(yè)務(wù)量變化的大小，而且取決于業(yè)務(wù)量變化的方向。作為這一研究領(lǐng)域的主要開(kāi)創(chuàng)者，Anderson等人首次使用“費(fèi)用粘性”來(lái)指代在業(yè)務(wù)量上升時(shí)費(fèi)用增加率大于業(yè)務(wù)量下降時(shí)費(fèi)用減少率的現(xiàn)象。由于外國(guó)企業(yè)的報(bào)表中管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用是放在一起計(jì)量的，費(fèi)用粘性問(wèn)題主要是研究銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的粘性問(wèn)題，本文遵循研究慣例，將我國(guó)上市公司銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用（以下稱“銷管費(fèi)用”）放在一起，重點(diǎn)研

3、究?jī)?nèi)部控制對(duì)我國(guó)上市公司銷管費(fèi)用粘性（以下稱“費(fèi)用粘性”）的影響問(wèn)題。
　　從我國(guó)上市公司銷管費(fèi)用發(fā)生的實(shí)際情況來(lái)看，2007-2014年滬深兩市A股上市公司銷管費(fèi)用的合計(jì)額從638.50億元增長(zhǎng)到2045.03億元，增長(zhǎng)速度非?？?，銷管費(fèi)用占比（占營(yíng)業(yè)收入）8年的平均值為16.22％，銷管費(fèi)用對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)具有較大的影響，費(fèi)用管理是企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)、保持健康發(fā)展的重要環(huán)節(jié)與核心內(nèi)容。研究費(fèi)用粘性不僅有利于企業(yè)所有者和管理者更好地了

4、解企業(yè)銷管費(fèi)用的性質(zhì)，還有利于企業(yè)管理者掌握費(fèi)用粘性產(chǎn)生的原因以便采取有效的措施抑制費(fèi)用粘性，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
　　近年來(lái)，安然、世通、施樂(lè)等一大批世界著名企業(yè)財(cái)務(wù)欺詐丑聞的發(fā)生，投資者特別是中小投資者的信心遭受到了前所未有的沉重打擊，公司融資受到了巨大的挑戰(zhàn)。美國(guó)在2002年頒布了著名的薩班斯法案(以下簡(jiǎn)稱SOX)，SOX強(qiáng)制要求企業(yè)建立內(nèi)部控制制度，并要求管理層和審計(jì)師要對(duì)公司內(nèi)部控制的情況進(jìn)行評(píng)估。我國(guó)在這一大背景下，2

5、006年財(cái)政部發(fā)起成立內(nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)，到2010年我國(guó)內(nèi)部控制體系初步建立。內(nèi)部控制是由企業(yè)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層和全體員工實(shí)施的、旨在實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)的過(guò)程。作為與費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)控制直接相關(guān)的因素之一，企業(yè)的內(nèi)部控制要對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程和財(cái)務(wù)報(bào)告的生成過(guò)程進(jìn)行監(jiān)控，必然會(huì)對(duì)費(fèi)用管理產(chǎn)生影響，費(fèi)用管理是企業(yè)內(nèi)部控制其中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，但是目前學(xué)術(shù)界就內(nèi)部控制對(duì)于費(fèi)用粘性的影響研究較少，本文試圖研究?jī)?nèi)部控制對(duì)費(fèi)用粘性的抑制作用，并且深入研究?jī)?nèi)部控

6、制影響費(fèi)用粘性的內(nèi)在機(jī)理。
　　本文研究?jī)?nèi)部控制對(duì)費(fèi)用粘性的影響機(jī)理，主要研究?jī)?nèi)部控制對(duì)費(fèi)用粘性的影響作用以及內(nèi)部控制如何影響費(fèi)用粘性。內(nèi)部控制是直接影響費(fèi)用粘性，還是間接影響費(fèi)用粘性，即內(nèi)部控制通過(guò)什么影響因素進(jìn)而影響費(fèi)用粘性，又或者是直接影響和間接影響并存。本文首先研究?jī)?nèi)部控制與費(fèi)用粘性的關(guān)系，內(nèi)部控制會(huì)抑制費(fèi)用粘性的產(chǎn)生，如果公司內(nèi)部控制實(shí)施得好，公司費(fèi)用粘性就小。本文不僅研究了內(nèi)部控制與費(fèi)用粘性的關(guān)系，而且深入挖掘二者關(guān)系

7、的內(nèi)在作用機(jī)理。本文從代理問(wèn)題的視角，找到了內(nèi)部控制影響費(fèi)用粘性的作用因素——管理者自利行為。內(nèi)部控制是通過(guò)影響管理者自利行為進(jìn)而影響費(fèi)用粘性，管理者自利行為在內(nèi)部控制影響費(fèi)用粘性中起到了中介傳導(dǎo)的作用。管理者自利行為是否是內(nèi)部控制影響費(fèi)用粘性的中介途徑可以通過(guò)中介效應(yīng)檢驗(yàn)來(lái)辨別。
　　本文按照Baron和Kenny提出的中介效應(yīng)的經(jīng)典檢驗(yàn)步驟分三章實(shí)證研究?jī)?nèi)部控制、管理者自利行為與費(fèi)用粘性三者之間的關(guān)系。第一章實(shí)證研究?jī)?nèi)部控制與

8、費(fèi)用粘性之間的關(guān)系;第二章實(shí)證研究?jī)?nèi)部控制與管理者自利行為之間的關(guān)系;第三章實(shí)證研究?jī)?nèi)部控制影響費(fèi)用粘性的內(nèi)在機(jī)理，檢驗(yàn)管理者自利行為是內(nèi)部控制影響費(fèi)用粘性的中介變量。本文利用2007-2014年滬深兩市A股上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及迪博數(shù)據(jù)庫(kù)中提供的內(nèi)部控制指數(shù)數(shù)據(jù)，得到了內(nèi)部控制影響費(fèi)用粘性的如下結(jié)論:
　　(1)內(nèi)部控制可以抑制費(fèi)用粘性的產(chǎn)生。內(nèi)部控制與費(fèi)用粘性負(fù)相關(guān)，內(nèi)部控制質(zhì)量越高，費(fèi)用粘性越小。費(fèi)用管理作為企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)一個(gè)

9、重要組成部分，內(nèi)部控制的思想必然滲透在費(fèi)用管理的各個(gè)環(huán)節(jié)和流程中，促使管理者按照規(guī)章制度的規(guī)定合理支配費(fèi)用，從而減輕費(fèi)用粘性的程度。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，股權(quán)集中度會(huì)影響內(nèi)部控制對(duì)費(fèi)用粘性的作用，相比于股權(quán)集中度低的上市公司，股權(quán)集中度高會(huì)影響內(nèi)部控制對(duì)費(fèi)用粘性的抑制作用，在股權(quán)集中度高的一組，內(nèi)部控制對(duì)費(fèi)用粘性的作用并不顯著。
　　(2)內(nèi)部控制可以抑制管理者自利行為的產(chǎn)生。內(nèi)部控制與管理者自利行為負(fù)相關(guān)，內(nèi)部控制質(zhì)量越好，管理者自利

10、行為程度越低。由于管理者自利行為是不可觀測(cè)和度量的，因此本文利用管理費(fèi)用率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和管理者薪酬業(yè)績(jī)比作為管理者自利行為的代理變量，研究?jī)?nèi)部控制與管理者自利行為的關(guān)系。管理費(fèi)用率代表管理者在職消費(fèi)水平，實(shí)證研究表明內(nèi)部控制與管理費(fèi)用率顯著負(fù)相關(guān)，說(shuō)明內(nèi)部控制可以有效抑制管理者在職消費(fèi)等自利行為?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率代表管理者管理公司的效率，實(shí)證研究表明內(nèi)部控制與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率顯著正相關(guān)，說(shuō)明內(nèi)部控制可以提高管理者管理公司資產(chǎn)的效率，減少管理者

11、的自利行為。管理者薪酬業(yè)績(jī)比代表管理者與股東利益是否一致的指標(biāo)，實(shí)證研究表明，內(nèi)部控制與管理者薪酬業(yè)績(jī)比顯著正相關(guān)。說(shuō)明內(nèi)部控制可以提高管理者的薪酬業(yè)績(jī)敏感性，緩解管理者和股東之間的代理問(wèn)題，有效抑制管理者的自利行為。
　　(3)內(nèi)部控制影響費(fèi)用粘性的機(jī)理是內(nèi)部控制通過(guò)影響管理者自利行為，進(jìn)而影響費(fèi)用粘性。管理者自利行為是內(nèi)部控制影響費(fèi)用粘性的中介變量。由于管理者自利行為可以引起費(fèi)用粘性的產(chǎn)生，而內(nèi)部控制可以抑制管理者自利行為，因

12、此管理者自利行為是內(nèi)部控制影響費(fèi)用粘性的一條途徑。本文選取管理費(fèi)用率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和管理者薪酬業(yè)績(jī)比作為管理者自利行為的代理變量，通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)，研究發(fā)現(xiàn):①內(nèi)部控制質(zhì)量越高，管理費(fèi)用率越低，費(fèi)用粘性越小;②內(nèi)部控制質(zhì)量越高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，費(fèi)用粘性越小;③內(nèi)部控制質(zhì)量越高，管理者薪酬業(yè)績(jī)比越高，費(fèi)用粘性越小。通過(guò)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)管理者自利行為是內(nèi)部控制影響費(fèi)用粘性的部分中介變量，即內(nèi)部控制對(duì)費(fèi)用粘性既有直接的影響，又間接通過(guò)管理者自利行為影響

13、費(fèi)用粘性。
　　本文的主要?jiǎng)?chuàng)新和貢獻(xiàn)在于:
　　(1)本文深入研究了內(nèi)部控制影響費(fèi)用粘性的內(nèi)在機(jī)理。探究了內(nèi)部控制如何影響費(fèi)用粘性，內(nèi)部控制是直接還是間接影響費(fèi)用粘性，內(nèi)部控制通過(guò)什么中介途徑影響費(fèi)用粘性，本文從代理問(wèn)題的視角找到了內(nèi)部控制影響費(fèi)用粘性的其中一條途徑——管理者自利行為。內(nèi)部控制是通過(guò)影響管理者自利行為，進(jìn)而影響費(fèi)用粘性。(2)本文揭示了內(nèi)部控制對(duì)費(fèi)用粘性的抑制作用。內(nèi)部控制作為一種全面控制，要涵蓋公司所有的業(yè)

14、務(wù)和環(huán)節(jié)，必然會(huì)對(duì)企業(yè)費(fèi)用管理產(chǎn)生影響。本文實(shí)證研究了內(nèi)部控制對(duì)費(fèi)用粘性的影響，將費(fèi)用粘性的影響因素與公司的內(nèi)部控制相結(jié)合。(3)本文豐富和拓展了內(nèi)部控制經(jīng)濟(jì)后果的研究。前人的文獻(xiàn)對(duì)于內(nèi)部控制經(jīng)濟(jì)后果的研究主要集中在對(duì)盈余質(zhì)量、資本成本、代理成本、公司風(fēng)險(xiǎn)等的影響上，本文實(shí)證研究了內(nèi)部控制對(duì)于費(fèi)用粘性的作用，將內(nèi)部控制的影響擴(kuò)展到了對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面。
　　本文的主要研究意義在于:
　　(1)通過(guò)本文的研究使得企業(yè)的所有者和

15、管理者準(zhǔn)確地了解銷管費(fèi)用的性質(zhì)。銷管費(fèi)用與業(yè)務(wù)量并不是傳統(tǒng)的直線關(guān)系，而是由于調(diào)整成本、管理者樂(lè)觀預(yù)期、代理問(wèn)題等原因出現(xiàn)了粘性的特征。(2)通過(guò)本文的實(shí)證研究使得企業(yè)的所有者和管理者認(rèn)識(shí)到內(nèi)部控制可以抑制費(fèi)用粘性的產(chǎn)生。內(nèi)部控制的建立有利于控制公司費(fèi)用的發(fā)生，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)的效率效果，提升公司的管理水平和核心競(jìng)爭(zhēng)力。(3)通過(guò)本文的研究使得企業(yè)的所有者了解內(nèi)部控制影響費(fèi)用粘性的內(nèi)在機(jī)理，管理者自利行為是內(nèi)部控制影響費(fèi)用粘性的一條傳導(dǎo)途徑