基于直接融資的房地產(chǎn)融資模式研究.pdf

1、房地產(chǎn)業(yè)在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)新一輪發(fā)展中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。它是一個(gè)資金密集型的產(chǎn)業(yè)，具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的特性。目前，絕大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)融資主要依靠銀行貸款，受?chē)?guó)家調(diào)控政策影響較大。國(guó)家為了避免銀行風(fēng)險(xiǎn)被放大，不斷出臺(tái)調(diào)控政策加高了房地產(chǎn)企業(yè)融資門(mén)檻，僅僅依靠商業(yè)銀行進(jìn)行融資的模式已經(jīng)不能滿(mǎn)足房地產(chǎn)企業(yè)融資需求。 本文站在房地產(chǎn)企業(yè)整體發(fā)展的角度，回顧了國(guó)內(nèi)外房地產(chǎn)融資的發(fā)展歷程與現(xiàn)狀，闡述了我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展直接融資的重要

2、性和緊迫性；結(jié)合金融學(xué)和管理學(xué)的理論論述房地產(chǎn)間接融資和直接融資的內(nèi)涵和各自的特點(diǎn)；在引述相關(guān)房地產(chǎn)融資理論基礎(chǔ)上，分析了我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展直接融資的四種主要途徑及其面臨的問(wèn)題，利用財(cái)務(wù)杠桿分析房地產(chǎn)企業(yè)間接融資給銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)AHM(屬性層次模型法)法權(quán)衡房地產(chǎn)企業(yè)直接融資過(guò)程中各種風(fēng)險(xiǎn)因素的重要性。論文在此基礎(chǔ)上，從房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部和外部?jī)蓚€(gè)方面，闡述了發(fā)展直接融資渠道的相應(yīng)措施。最后結(jié)合順馳中國(guó)的案例，分析其融資過(guò)程中的失誤及