固定利率住房抵押貸款利率風(fēng)險(xiǎn)與定價(jià)機(jī)制研究.pdf

1、從2006年我國商業(yè)銀行開始正式推出固定利率住房抵押業(yè)務(wù)，改變了只有浮動(dòng)利率住房抵押貸款的局面，為借款人提供了更多選擇。但是，和浮動(dòng)利率住房抵押貸款不同，固定利率房貸利率完全由各商業(yè)銀行自主確定，但近年的定價(jià)實(shí)踐表明，固定利率貸款定價(jià)存在一些不容忽視的問題，既影響了固定利率房貸業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，又導(dǎo)致了借貸雙方風(fēng)險(xiǎn)和收益的不對(duì)稱性。本文采用利率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，在比較了兩種貸款方式利率風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，提出了基于風(fēng)險(xiǎn)——收益對(duì)等原理的固定利率住房

2、抵押貸款定價(jià)機(jī)制。本文是從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析的： 第一，緒論部分，指出了全文研究背景及意義，對(duì)國內(nèi)外相關(guān)研究成果進(jìn)行歸納與評(píng)述，并做出評(píng)價(jià)，同時(shí)介紹了本文的研究思路，方法及所進(jìn)行的有意義探索之處。 第二，研究了利率市場(chǎng)化后銀行貸款業(yè)務(wù)利率風(fēng)險(xiǎn)的四種表現(xiàn)形式。同時(shí)界定了住房抵押貸款利率風(fēng)險(xiǎn)的含義，以及本文的研究范圍，以便研究中得出的判斷和結(jié)論更清晰明確。 第三，利用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型比較分析了兩種貸款方式利率風(fēng)險(xiǎn)的不同

3、，主要結(jié)論為固定利率房貸的利率風(fēng)險(xiǎn)要大于浮動(dòng)利率房貸。所以根據(jù)收益----風(fēng)險(xiǎn)對(duì)等原理固定利率住房貸款的初始利率水平應(yīng)該指定得比同期浮動(dòng)利率住房貸款高。 第四，評(píng)價(jià)了一般的固定利率住房貸款利率定價(jià)模型的不足，在前面分析的基礎(chǔ)上構(gòu)建了固定利率和浮動(dòng)利率之間的線形關(guān)系模型，并利用銀行的實(shí)際數(shù)據(jù)對(duì)模型的可行性進(jìn)行驗(yàn)證。結(jié)果表明兩種利率存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。 第五，為了能夠跟好地開展固定利率房貸業(yè)務(wù)，文章研究了固定利率住房貸款下