機(jī)構(gòu)投資者行為對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)穩(wěn)定性影響的研究.pdf

1、在近年來管理層大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，以期穩(wěn)定證券市場(chǎng)的背景下，文章試圖在回顧關(guān)于機(jī)構(gòu)投資者行為相關(guān)理論分析和實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，對(duì)中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的投資行為特點(diǎn)及其對(duì)證券市場(chǎng)穩(wěn)定性的影響進(jìn)行深入的理論和實(shí)證研究，為管理層更好地發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者穩(wěn)定證券市場(chǎng)的功能提供一些富有價(jià)值的結(jié)論及政策建議。 文章在介紹了證券市場(chǎng)穩(wěn)定性概念的基礎(chǔ)上，主要研究了機(jī)構(gòu)投資者的一些投資行為特點(diǎn)，以及機(jī)構(gòu)投資者行為影響證券市場(chǎng)穩(wěn)定性的作用機(jī)理，并對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的

2、流動(dòng)性偏好、羊群效應(yīng)、短視等典型投資行為對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定性的影響進(jìn)行了實(shí)證分析。通過研究發(fā)現(xiàn)，由于我國(guó)證券市場(chǎng)投資環(huán)境和機(jī)構(gòu)投資者本身的一些不足，機(jī)構(gòu)投資者的很多投資行為在一定程度上加劇了市場(chǎng)的波動(dòng)，違背了管理層大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者的初衷。 根據(jù)研究，要想真正保證機(jī)構(gòu)投資者穩(wěn)定市場(chǎng)功能的實(shí)現(xiàn)，首先要進(jìn)一步完善股票市場(chǎng)環(huán)境，例如健全有關(guān)機(jī)構(gòu)投資者的法律、監(jiān)管體系，引入期貨期權(quán)等規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具等；其次要提高上市公司質(zhì)量，只有市場(chǎng)有一些真