企業(yè)債務融資研究.pdf

1、企業(yè)融資是現(xiàn)代金融理論研究的一個重要領域。債務融資是企業(yè)融資的主要方式之一。比較而言，對企業(yè)的最優(yōu)債務水平、債務融資類型結構、債務融資期限結構等研究較少涉及，使之成為企業(yè)融資理論研究中亟需完善的領域。本文選題就是根據(jù)企業(yè)融資結構理論和中國債務融資實證研究現(xiàn)狀提出來的，本文將從企業(yè)的微觀層面出發(fā)，結合我國企業(yè)仍然以債務融資為主的現(xiàn)實，利用微觀經濟理論的研究方法，力求能對企業(yè)債務融資進行系統(tǒng)性研究?！　”疚牡恼w研究思路是在企業(yè)融資結構理

2、論的大框架內，集中力量對債務融資問題展開研究。首先，本文將對已有的研究文獻進行梳理，探尋債務融資研究的理論基礎，綜合國內外研究成果，以微觀金融理論為前提，結合信息經濟學、產業(yè)經濟學等研究成果，形成本文的理論邏輯框架。其次，在對債務融資的研究中，本文從三個視角作為理論切入點。一是對企業(yè)最優(yōu)債務水平進行研究，包括從企業(yè)內部控制人、公司控制權市場、基于與股權融資的比較等對債務融資進行分析。二是企業(yè)債務融資方式選擇的理論研究，主要分析銀行貸款和

3、企業(yè)債券這兩種主要債務融資方式的存在基礎和不同作用。三是多融資方式選擇下的債務結構研究，主要分析在多融資方式下如何選擇最優(yōu)債務結構。再次，理論研究與實踐研究相結合是本文的出發(fā)點之一。基于此，本文對中國企業(yè)債務融資進行了實證研究。對中國而言，失衡的企業(yè)債務融資結構主要體現(xiàn)為：缺乏足夠規(guī)模的企業(yè)債券市場、企業(yè)的外源融資過度依賴于銀行等。本文將從實證角度，定量分析債務融資決策的影響效應，以期為提高公司融資效率和優(yōu)化公司資本結構提供經驗證據(jù)。需