房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈管理研究[開題報告]

1、本科畢業(yè)設(shè)計（論文）開題報告題目房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈管理研究一、論一、論文選題的背景、意義：文選題的背景、意義：（一）背景（一）背景2008年下半年，受國家宏觀調(diào)控及金融政策影響，房地產(chǎn)市場由多年來的供銷兩旺走入了市場觀望階段。房地產(chǎn)泡沫開始破裂，被市場繁榮所掩蓋的資金鏈顯現(xiàn)出了脆弱的一面。至2009年，房地產(chǎn)企業(yè)將面臨供給提升和需求大幅下滑的雙重壓力，資金局面將不堪重負(fù)。一方面，由于金融風(fēng)波和經(jīng)濟(jì)下滑，潛在消費者的收入和價格預(yù)期發(fā)生變化，

2、使得消費者延遲和減少大額消費，房地產(chǎn)企業(yè)商面臨艱巨的銷售回款壓力。另一方面，在房價尚未調(diào)整到位之前，銀行普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度。業(yè)內(nèi)專家指出，雖然在“保增長“的環(huán)境中，銀行會適當(dāng)放松對房地產(chǎn)企業(yè)的融資需求，但受消費者消費意愿下降、房屋存貨走高的影響，房地產(chǎn)業(yè)整體仍然面臨巨大的資金壓力。2010年房地產(chǎn)市場政策風(fēng)云突變，政策收緊傾向明顯，通過卡住資金流，卡住樓市的命脈，使得房地產(chǎn)開發(fā)商的現(xiàn)金流受到嚴(yán)重限制。（二）意義（二）意義1、理論意義研究房地

3、產(chǎn)企業(yè)的資金鏈管理，有利于各類企業(yè)經(jīng)營管理者根據(jù)企業(yè)自身的特點將企業(yè)的資金活動的過程加以分解，對資金運行的環(huán)節(jié)加以考察和分析，找出優(yōu)點和弱項，然后采取有針對性的策略和措施，優(yōu)化資金的配置，提高利用效率，從而為企業(yè)贏得競爭優(yōu)勢。而強化房地產(chǎn)企業(yè)基于資金鏈管理的管理經(jīng)營理念，則可加強企業(yè)經(jīng)營者對資金的籌集、運行管理，促使企業(yè)管理者借助各種現(xiàn)代分析和管理工具，對資本循環(huán)過程進(jìn)行有效的監(jiān)控和優(yōu)化，以達(dá)到利潤最大化，可以說如何有效地進(jìn)行資金鏈管理

4、，是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理的普遍核心問題。2、實踐意義“高周轉(zhuǎn)、高回報的理想市場”形成鮮明對比(巴特爾特，1997，P126P128)?；裟瑺?2000)和韋伯(2002)注意到房地產(chǎn)有一個頑固的品性，就是抵制頻繁的價格變動因此與機(jī)械和其他形式的固定資產(chǎn)相比，它對貶值敏感得多。它不像現(xiàn)金那樣是流動且同質(zhì)的房地產(chǎn)業(yè)流動性差、形式多樣化、在銷售時需高交易成本并且缺乏透明度。在房地產(chǎn)市場，相關(guān)的復(fù)合財務(wù)風(fēng)險存在于不同類型的房地產(chǎn)買賣中包括融資取得的

5、有效資金的波動、當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場的競爭、有限的債務(wù)保護(hù)、稅法的改變(一個概況見杰特尼.麥格雷戈、雪旺2003)，房地產(chǎn)被認(rèn)為是一種優(yōu)越的保值手段，房地產(chǎn)資產(chǎn)是企業(yè)除了股票和債券以外的多樣化的投資機(jī)會并且相比較于其他投資而言提供更優(yōu)惠的稅收政策。(海拉19911998，1986，派克1994，凱克里1994)。此外，KevinFoxGotham介紹了美國證券化、房地產(chǎn)投資信托機(jī)構(gòu)和次級抵押貸款市場的發(fā)展，這三種方式為國內(nèi)買房者和國際金融提供

6、融資渠道。HancockWilcox（2003）在文章中總結(jié)了目前世界各國房地產(chǎn)資金來源金融機(jī)構(gòu)的分類情況：(1)美國主要有：政府專業(yè)信貸機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行信貸機(jī)構(gòu)和非商業(yè)銀行信貸機(jī)構(gòu)。(2)日本主要有：住宅金融公庫、住宅公團(tuán)、住房專業(yè)貸款公司。(3)德國主要有：抵押銀行、儲蓄銀行、住房互助儲蓄信貸社。CarstenHoth（2007）闡述了德國房地產(chǎn)企業(yè)融資發(fā)展的歷史及資金來源的渠道。他指出德國房地產(chǎn)企業(yè)主要融資方式包括：銀行貸款、夾層融

7、資、證券融資、項目融資和財產(chǎn)租賃等。他詳細(xì)介紹了各種融資方式的原理，還分別對不同的融資方式進(jìn)行優(yōu)缺點的評價分析以及提出了采取某特定融資方式的前提條件等。例如資產(chǎn)證券化呈現(xiàn)很多優(yōu)勢包括：證券化為企業(yè)提供了現(xiàn)金；證券化釋放了房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中與股權(quán)相關(guān)的資產(chǎn)；由于證券化后是長期負(fù)債，享受貿(mào)易的稅收優(yōu)惠政策；證券化使融資更具靈活性；證券化使公司優(yōu)化房地產(chǎn)投資組合；證券化可以提高股本回報率。其缺點就是受法律因素限制較多，手續(xù)較為復(fù)雜，需支付