我國(guó)房地產(chǎn)抵押貸款證券設(shè)計(jì)問(wèn)題研究.pdf

1、二十世紀(jì)70年代以來(lái)，金融創(chuàng)新浪潮席卷全球，加速了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展和全球化的進(jìn)程。由金融創(chuàng)新引發(fā)的金融衍生工具數(shù)量及交易額呈爆發(fā)性增長(zhǎng)，成為西方發(fā)達(dá)國(guó)家金融市場(chǎng)發(fā)展的新動(dòng)向。在諸多金融衍生工具中，房地產(chǎn)抵押貸款證券是最搶眼的一個(gè)亮點(diǎn)。房地產(chǎn)抵押貸款證券市場(chǎng)的發(fā)展，不僅擴(kuò)大了住宅信貸的資金來(lái)源，降低居民購(gòu)房的借貸成本，也改善了金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)了抗風(fēng)險(xiǎn)能力，促進(jìn)了西方發(fā)達(dá)國(guó)家住宅業(yè)與金融業(yè)的共同發(fā)展與繁榮。因此，抵押貸款證券是近30年來(lái)

2、世界金融市場(chǎng)上最重要的金融工具創(chuàng)新，在西方發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)得到廣泛的運(yùn)用和發(fā)展。具體到我國(guó)，隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深化，如何促進(jìn)我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)的有機(jī)結(jié)合，使土地和資金得到優(yōu)化配置和有效利用已顯得越來(lái)越迫切了。但從目前來(lái)看，我國(guó)尚處于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變階段，在發(fā)展抵押貸款證券市場(chǎng)方面尚屬空白，更沒(méi)有現(xiàn)成經(jīng)驗(yàn)可循。為此，我們應(yīng)當(dāng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家金融創(chuàng)新的成功經(jīng)驗(yàn)，積極創(chuàng)造條件，逐步實(shí)行房地產(chǎn)抵押貸款證券化，發(fā)展房地產(chǎn)抵押