我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)過度投資問題研究.pdf

1、近些年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，投資已經(jīng)成了拉動(dòng)我國(guó)GDP不斷增長(zhǎng)的最重要的原因之一。但是隨之而來(lái)的是投資過熱，產(chǎn)能生產(chǎn)過剩。我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)也不例外。由于我國(guó)政策的變動(dòng)和經(jīng)濟(jì)的放緩，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)面臨的環(huán)境變化非常快。除此以外，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)由于自身特性，經(jīng)常持有大量的自由現(xiàn)金流。所以本文就對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的過度投資和自由現(xiàn)金流進(jìn)行一定的實(shí)證分析研究，探究我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)上市公司是否存在著利用大量自由現(xiàn)金流進(jìn)行過度投資的現(xiàn)象。本文參考 Richard

2、的模型，對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)自由現(xiàn)金流和過度投資之間的關(guān)系進(jìn)行分析。我選取了深交所、上交所房地產(chǎn)上市公司2009到2014年六年的數(shù)據(jù)，經(jīng)過一定的整理和篩選獲得了833個(gè)有效數(shù)據(jù)，我運(yùn)用了 SPSS對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行整理和分析。結(jié)果顯示，我國(guó)房地產(chǎn)上市公司中過度投資現(xiàn)象非常普遍，并且與自由現(xiàn)金流呈現(xiàn)非常顯著的正相關(guān)關(guān)系。最后，本人依據(jù)實(shí)證分析得出的結(jié)果，結(jié)合自身的生活經(jīng)驗(yàn)和工作經(jīng)驗(yàn)，并且參考在山東財(cái)經(jīng)大學(xué)這兩年學(xué)習(xí)的專業(yè)知識(shí)，從三個(gè)方面對(duì)解決我國(guó)房

3、地產(chǎn)上市公司過度投資提出建議，希望對(duì)改善我國(guó)房地產(chǎn)投資狀況盡自己的微薄之力。
　　本文將通過五個(gè)部分對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)過度投資和自由現(xiàn)金流進(jìn)行分析。首先，對(duì)過度投資和自由現(xiàn)金流的理論進(jìn)行概述，對(duì)現(xiàn)金、過度投資和自由現(xiàn)金流的概念進(jìn)行界定，同時(shí)，對(duì)自由現(xiàn)金流理論、代理理論、信息不對(duì)稱理論的理論進(jìn)行概述。其次，對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的投資現(xiàn)狀和存在的問題進(jìn)行詳細(xì)闡述。再次，通過實(shí)證分析的方法分析我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)過度投資和自由現(xiàn)金流之間的關(guān)系。最后提出相應(yīng)的解