我國(guó)房地產(chǎn)投資基金模式選擇.pdf

1、本文結(jié)合我國(guó)房地產(chǎn)融資現(xiàn)狀，首先闡述了我國(guó)發(fā)展房地產(chǎn)投資基金的必要性和可行性，并從基金體系層面對(duì)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、房地產(chǎn)投資基金進(jìn)行了分析和比較。 在此基礎(chǔ)上，依據(jù)房地產(chǎn)投資基金在發(fā)起人類型、募集方式、組織形式、交易類型、投資對(duì)象方面的差異，提出了房地產(chǎn)投資基金模式的概念。 從房地產(chǎn)投資基金發(fā)起人角度看，基金的發(fā)起人主要有四種類型，即房地產(chǎn)開發(fā)公司、基金管理公司、信托投資公司、以上兩者或三者的聯(lián)合；從基金的募集方式

2、看，主要有公募和私募兩種類型；從基金的組織形式看，主要有公司型和契約型兩種類型；從基金的交易類型看，主要有封閉式和開放式兩種類型；從基金的投資對(duì)象和收入來(lái)源看，主要有權(quán)益型、抵押型和混合型三種基本類型。 所謂房地產(chǎn)投資基金的一般模式是指基金在發(fā)起人類型、募集方式、組織形式、交易類型、投資對(duì)象方面選擇的各種類型的組合。例如，由若干家房地產(chǎn)開發(fā)公司聯(lián)合發(fā)起設(shè)立，以私募方式募集的契約型、封閉式的，主要投資于權(quán)益型房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資基金，

3、即為房地產(chǎn)投資基金的一種模式。 基于房地產(chǎn)投資基金的一般模式，結(jié)合我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與政策背景，提出了我國(guó)發(fā)展房地產(chǎn)投資基金的目標(biāo)模式。即，基金發(fā)起人：由金融機(jī)構(gòu)與房地產(chǎn)企業(yè)聯(lián)合發(fā)起；募集方式：由公募起步，向公募與私募并存過(guò)渡；組織形式：契約型；交易類型：由封閉式起步，向開放式過(guò)渡；投資對(duì)象：多元化與專業(yè)化組合。 最后提出了促進(jìn)我國(guó)房地產(chǎn)投資基金發(fā)展的幾點(diǎn)措施，即制訂《產(chǎn)業(yè)投資基金法》、明確基金稅收制度、加強(qiáng)專業(yè)人才培