SV族模型的研究及在中國股市中的應(yīng)用.pdf

1、有關(guān)對金融時間序列波動性的討論及探究一直是金融市場研究的核心問題之一。對于波動模型的研究，近年來研究者們的視線逐漸從GARCH類模型轉(zhuǎn)向各種擴展SV模型，根據(jù)研究金融市場的角度不同研究者們相繼提出了眾多的擴展模型。
　　由于SV族模型中參數(shù)很難估計，所以目前為止研究最多是基本SV模型，但是把它用于研究中國的股市，出來的結(jié)果不是很令人滿意，因為相對于正態(tài)分布的假設(shè)，金融時間序列數(shù)據(jù)的異方差模型會呈現(xiàn)高峰厚尾性；另一原因是數(shù)據(jù)序列的收

2、益率和波動性之間還存在著相關(guān)性，為了解決以上問題，本文在標準SV模型的基礎(chǔ)上著重運用厚尾、均值以及杠桿SV模型對中國的股市進行了分析。
　　運用貝葉斯原理及MCMC方法對SV族模型中的SV-T模型、SV-MN模型以及杠桿SV模型進行了貝葉斯分析，求出每個模型中參數(shù)的后驗分布密度，構(gòu)造基于Gibbs抽樣的MCMC數(shù)值計算過程，然后利用Openbugs軟件求出模型中各參數(shù)的估計值，之后通過求出的估計值對代表中國國內(nèi)股市的上證綜指和代表