淺議國有企業(yè)經(jīng)營者激勵約束機制

1、淺議國有企業(yè)經(jīng)營者激勵約束機制!李維芳摘要：文章簡要闡述了建立經(jīng)營者激勵約束機制的理論基礎(chǔ)，提出了國有企業(yè)在建立經(jīng)營者激勵約束機制方面的現(xiàn)狀及所存在的問題，同時指出建立經(jīng)營者激勵約束機制應(yīng)明確的幾個問題和基本途徑。關(guān)鍵詞：國有企業(yè)經(jīng)營者激勵約束機制中圖分類號：!“##$%文獻(xiàn)標(biāo)識碼：&文章編號：’((#)#’#（“((）(“)’#)(“由于企業(yè)經(jīng)營者處于公司管理層的核心，信息充分，公司的戰(zhàn)略決策主要由經(jīng)營者來決定，這就保證經(jīng)營者最終掌握

2、著公司的經(jīng)營決策權(quán)和控制權(quán)。因而，要想使經(jīng)營者以股東利益最大化作為其奮斗目標(biāo)，關(guān)鍵要建立起一套有效的針對經(jīng)理層的激勵、約束機制。一、建立經(jīng)營者激勵約束機制的理論基礎(chǔ)現(xiàn)代企業(yè)代理理論認(rèn)為，企業(yè)本質(zhì)上與員工、供應(yīng)商、客戶和貸款者是一組契約關(guān)系，代理理論強調(diào)的是這樣一種契約關(guān)系：委托人授予代理人某些決策權(quán)，要求代理人提供有利于委托人利益的服務(wù)，然后假定雙方都追求效用最大化，那么就有理由相信在信息不對稱的條件下，由于經(jīng)營者具有與所有者不一致的目

3、標(biāo)函數(shù)，因而經(jīng)理人員不可能自動地、自覺地維護(hù)股東的利益。如果沒有一個合理有效的機制，就很可能出現(xiàn)經(jīng)營者侵犯或損害股東利益的行為。但所有者并非被動地聽任對自身利益的侵犯，他們可以通過創(chuàng)新制度安排，制約、減少代理人的偏離行為，將代理人的效用函數(shù)統(tǒng)一到自己的目標(biāo)上來，以確保所有者充分享有剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)。二、建立國有企業(yè)激勵約束機制現(xiàn)狀及存在的問題與國際標(biāo)準(zhǔn)的要求相比，我國公司制企業(yè)在建立對經(jīng)營者激勵與約束機制方面還有很大的差距。存在的

4、主要問題有：’$經(jīng)營者的任免方式不合理。由于傳統(tǒng)經(jīng)濟體制的影響和我國干部管理體制方面存在的弊端，國家股處于絕對控股地位，我國國有企業(yè)即使在實現(xiàn)了公司制改革以后，政府在任免經(jīng)理人員中仍扮演著重要角色和發(fā)揮著絕對影響力。其管理機制本身不利于對經(jīng)理人員實現(xiàn)有效的激勵與約束。在這種情況下，潛在的競爭者對現(xiàn)任經(jīng)營人員幾乎沒有什么威脅，加之干部能上不能下的傳統(tǒng)體制和任人唯親的用人觀念，使得經(jīng)理人員所面臨的約束進(jìn)一步受到限制。“$經(jīng)營者的收入不合理。

5、一方面經(jīng)營者總體年度貨幣報酬收入較低，報酬結(jié)構(gòu)不合理、形式單一，工資加獎金是絕大多數(shù)公司經(jīng)理人員報酬的主要形式，年薪、股票期權(quán)等在國外行之有效的激勵方式比較少；經(jīng)理人員報酬水平、持股數(shù)量與公司經(jīng)營績效沒有顯著的正相關(guān)關(guān)系，從而不能起到有效的激勵作用。另一方面對于大多數(shù)企業(yè)經(jīng)理來說，薪金收入只是其全部收入的一小部分，控制權(quán)收益（所謂控制權(quán)收益就是指利潤外經(jīng)營者的收入及從企業(yè)開支的消費。有人用“隱性收入”或“灰色收入”來形容控制權(quán)收益）才代

6、表了實際收入水平，而這部分收益往往難以量化，卻更加誘人。在許多公司中，高級管理人員享有過度的在職消費和豪華的辦公設(shè)施、住房條件，甚至出現(xiàn)“窮廟富方丈”的情況，但那不是通過正常的激勵機制給予的，而是憑借內(nèi)部人控制而巧取豪奪的。%$國有投資主體不明確，股東應(yīng)有的硬約束軟化。國有改制企業(yè)最突出的特點就是股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，國有股處于絕對控股地位。但國有股東實質(zhì)上不是最終股權(quán)所有者，其合法身份只不過是處于缺位狀態(tài)的代理人，不可能像私人出資人那樣時刻

7、關(guān)心自己的資本運營情況，因此不可能指望這些代理人有對公司經(jīng)理人員產(chǎn)生約束的積極性。真正的所有者是全民，但是全國人民不可能每個人都去直接管理與經(jīng)營國有資產(chǎn)。國有股東虛置勢必導(dǎo)致經(jīng)理人員不可能像經(jīng)營自己的資產(chǎn)那樣，盡心盡力地去經(jīng)營國有資產(chǎn)，最終所有者缺乏對經(jīng)理人員的約束，以致股東應(yīng)有的硬約束軟化。加上目前政企和政資尚未完全分開，使政府對企業(yè)的控制一方面表現(xiàn)為行政上的“超強控制”；另一方面表現(xiàn)為產(chǎn)權(quán)上的“超弱控制”。部分高級管理人員利用政府產(chǎn)

8、權(quán)上的超弱控制形成了事實上的內(nèi)部人控制，同時又利用政府在行政上的超強控制推脫經(jīng)營上的責(zé)任，轉(zhuǎn)嫁經(jīng)營風(fēng)險。#$董事會獨立性不強。董事會是一種引入市場機制的制度，是公司控制權(quán)的內(nèi)部市場。董事會作用能否有效發(fā)揮在很大程度上取決于其獨立性如何。我國二十多年的改革實踐的重點是“放權(quán)讓利”，忽視所有者應(yīng)有的控制權(quán)。人們普遍認(rèn)為就是給企業(yè)的經(jīng)理人員以不受所有者約束的經(jīng)營自主權(quán)。于是董事會形同虛設(shè)現(xiàn)象比較普遍。與此同時，董事會缺乏獨立性。第一，公司的董

9、事會由政府有關(guān)部門控制，造成董事會對政府的依賴性，為取得自身權(quán)益，董事會不得不效忠政府。第二，董事長與總經(jīng)理職位合二為一。第三，是經(jīng)理層控制董事會的大多數(shù)席位，形成經(jīng)理董事占優(yōu)勢的格局，于是經(jīng)理層可以對自己的經(jīng)營業(yè)績加以評價。此外，外部董事制度雖已開始實行，但由于外部董事是由總經(jīng)理選聘的，不可避免地與經(jīng)理人員有著千絲萬縷的聯(lián)系。由于獨立性不強，我國董事會實際上已經(jīng)失去了獨立發(fā)揮約束作用的基礎(chǔ)。$資本市場不完善。新古典經(jīng)濟學(xué)派認(rèn)為，完善的

10、證券市場可以解決股東約束經(jīng)營者的問題。在證券市場具備有效性的條件下，股東認(rèn)為公司經(jīng)營形勢不好時，將會拋掉手中的股票即“用腳投票”。股東“用腳投票”會引起上市公司股價下降，導(dǎo)致現(xiàn)有股東不滿，有可能促使股東聯(lián)合起來將現(xiàn)任經(jīng)理趕下臺，銀行將停止或收回信貸，同時會吸引敵意收購者通過證券市場的收購兼并機制來替換績效低劣的在職經(jīng)理人員，從而起到自動約束經(jīng)理人員的作用。我國證券市場從’(年建立至今，經(jīng)過十幾年的發(fā)展，目前已具備了相當(dāng)?shù)囊?guī)模。但在我國的

11、證券市場上，國家股和法人股很難在市場上流通和實現(xiàn)轉(zhuǎn)讓，股東難以運用“用腳投票”給公司經(jīng)理人員造成巨大的壓力。另外，上市公司和證券經(jīng)營者內(nèi)幕交易、操縱股價等違法違規(guī)行為廣泛存在，股價并不以上市公司經(jīng)營業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)，造成股價的信號傳遞功能失靈，使投資者無法從公司股價來判斷公司經(jīng)營狀況和評價經(jīng)營者的能力和努力程度，因而無法通過證券市場的收購接管機制來對經(jīng)營者產(chǎn)生約束作用。三、國有企業(yè)建立經(jīng)營者激勵約束機制的基本途徑企業(yè)經(jīng)營者是企業(yè)日常經(jīng)營活動的

12、直接執(zhí)行者。如何充分發(fā)揮經(jīng)理人員的積極性和能動性，并在一定程度上約束經(jīng)營者的自利行為，降低道德風(fēng)險，是公司治理結(jié)構(gòu)中建立激勵約束機制的最終落腳點。（一）加強公司治理結(jié)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)控機制，約束和管理企業(yè)經(jīng)營者行為我國公司法確定的“三會四權(quán)”制衡機制實際上就是公司的內(nèi)部監(jiān)控機制，完善內(nèi)部監(jiān)控工作，要從以下幾個方面努力?！?加強股東大會的制約作用。由于國有改制企業(yè)普遍“一股獨大”，股東大會實際上形同虛設(shè)。只有改變國有股“一股獨大”的現(xiàn)狀，形成“多

13、股制衡”的機制，才能充分發(fā)揮股東對經(jīng)理人員的硬約束。具體措施有：第一，國有股減持，考慮鼓勵向一般法人股轉(zhuǎn)化，不僅將國有股向境內(nèi)的法人出售，還可將國有股向境外的法人出售，使非國有法人股在公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中的比重逐漸增大。社會法人股東的引入，直接通過董事會，以“用手投票”的方式影響企業(yè)的經(jīng)營決策；第二，積極培育私人大股東即社會公眾股東。社會公眾股東會盡心盡力地關(guān)注資本的經(jīng)營和收益情況，雖沒有集合投票的權(quán)力，但可以通過資本市場“用腳投票”的方式，

14、表達(dá)其對公司經(jīng)營業(yè)績的支持或否定態(tài)度。股票價格的波動間接作用于董事會決策及經(jīng)理行為，因而能夠?qū)?jīng)理人員產(chǎn)生硬約束。第三，要在推進(jìn)股權(quán)多元化的基礎(chǔ)上，建立股東大會明確的運作規(guī)則，使其“最高權(quán)力”者的作用真正實質(zhì)化地運作起來。國有出資人不得以任何方式超越股東大會之上，一切意見的表達(dá)和股東行為，都應(yīng)在董事會和股東大會規(guī)則范圍內(nèi)進(jìn)行?！?健全完善董事會職能。首先董事的選任要透明，對董事也要有明確的行為規(guī)范。董事會要有明確的議事規(guī)則和決策權(quán)限，并

15、在實際運行中嚴(yán)格執(zhí)行。董事會擁有重大問題決策權(quán)、對經(jīng)營者選聘權(quán)，這是對經(jīng)營者最直接的約束監(jiān)督機制。根據(jù)國際經(jīng)驗，一般在董事會下要專門設(shè)立以外部專業(yè)人員組成的任命、薪酬、審計委員（下轉(zhuǎn)第’頁）—#’—!企業(yè)研究《經(jīng)濟師》“((年第“期能力正常運營，達(dá)到共同發(fā)展的目的。!“設(shè)置互利性較強的營銷活動。企業(yè)幫助客戶消化庫存的工作建立在與交易雙方相互之間利益的基礎(chǔ)上，要求互相了解對方的利益要求，尋求雙方利益的共同點，并努力使雙方的共同利益得以實現(xiàn)

16、，真正達(dá)到關(guān)系雙方互利互惠的境界。網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、銷售、促銷等方式拉動客戶的下一級渠道主動銷售，主動進(jìn)貨，幫助客戶分憂解難。#“對客戶的成長與合作作必要的獎勵。關(guān)注客戶的銷售政策執(zhí)行、竄貨、降價、服務(wù)和監(jiān)控，對執(zhí)行徹底、完成狀況良好的客戶，給予一定獎勵?？紤]客戶的中、短期利益，既切合客戶求利的心理，又給他強有力的信心因素。雙方共同開展廣告宣傳，或給客戶以廣告津貼和推銷津貼等。企業(yè)還可以與客戶共同承擔(dān)有關(guān)費用，減輕客戶的負(fù)擔(dān)，對客戶的管理由粗放

17、式經(jīng)營向精耕細(xì)作轉(zhuǎn)變。四、與客戶建立雙向信息溝通社會學(xué)認(rèn)為關(guān)系是信息和情感交流的有機渠道，良好的關(guān)系即是渠道暢通，惡化的關(guān)系即渠道阻滯，中斷的關(guān)系即渠道堵塞。交流應(yīng)該是雙向的，既可以由企業(yè)開始，也可以由渠道成員開始。廣泛的信息交流和信息共享，可以使企業(yè)贏得支持與合作。原有的客戶管理系統(tǒng)，信息流動方向主要從生產(chǎn)企業(yè)開始隨著產(chǎn)品銷售流向客戶，主要內(nèi)容為產(chǎn)品的規(guī)格、種類、價格、銷售狀況等等，這個過程中的信息流動表現(xiàn)為很強的單向性，且信息數(shù)量少

18、，不對稱，信息收發(fā)雙方的互動不充分。雖然有些企業(yè)會通過自己組織的市場調(diào)查和信息收集系統(tǒng)了解消費者和銷售通路的狀況，但忽視了客戶能迅速提供商品的渠道政策和促銷細(xì)節(jié)。因此，通過銷售渠道進(jìn)行的信息傳遞和反饋沒有得到充分利用，信息的及時性、準(zhǔn)確性和全面性都受到影響。企業(yè)要形成一套較為完善的信息收集、反饋、整理和處理運作體系，及時為公司決策層的決策和業(yè)務(wù)部門制定營銷策略提供依據(jù)。企業(yè)必須首先完成信息的收集工作，而收集工作的關(guān)鍵在于客戶資源的積累和

19、共享。其次，收集到的信息并不都是有用或可用的，需要予以甄別、提煉，形成有價值的客戶知識和市場知識。再次，企業(yè)和客戶之間要建立雙向信息溝通，了解對方的信息需求和市場變化，保持雙方信息暢通。企業(yè)如果不運用現(xiàn)代信息技術(shù)與客戶建立完善的信息系統(tǒng)，保持渠道的通暢和高效幾乎是不可想象的。只有建立起企業(yè)與客戶之間的雙向信息管理系統(tǒng)，才能真正地、最大限度地發(fā)揮信息對營銷和競爭的作用?？傊?，科學(xué)技術(shù)不斷發(fā)展，新的科技成果源源不斷地應(yīng)用到現(xiàn)實生活當(dāng)中，對銷

20、售系統(tǒng)也有非常強勢的沖擊。例如計算機技術(shù)、電子商務(wù)、信用交易、現(xiàn)代物流系統(tǒng)、$%&系統(tǒng)的運用對客戶管理工作既是一個機會，也是一個挑戰(zhàn)。企業(yè)要推進(jìn)客戶使用上述現(xiàn)代技術(shù)，促使客戶有步驟、分階段地推進(jìn)電子化進(jìn)程，實行傳統(tǒng)分銷系統(tǒng)和電子分銷系統(tǒng)并行的運作方法，并不斷強化電子分銷，在時機成熟時全面替代傳統(tǒng)分銷，從而推動整個銷售系統(tǒng)管理的進(jìn)步。企業(yè)在這個過程中，充當(dāng)參謀和指導(dǎo)的作用，引導(dǎo)客戶向現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變。另外，企業(yè)在客戶管理模式上時刻發(fā)生

21、變化。在客戶管理過程中，要對客戶分銷渠道模式和分銷渠道機構(gòu)的經(jīng)濟效益進(jìn)行評估，對客戶的履約率、資信狀況、銷售能力、合作態(tài)度、經(jīng)營效率等作出評估。同時，由于市場環(huán)境、分銷渠道和企業(yè)內(nèi)部條件等經(jīng)常發(fā)生變化，所以要對客戶和銷售渠道策略及時作出適當(dāng)調(diào)整，增減渠道或中間商，改變整個渠道系統(tǒng)等等，使銷售渠道和銷售系統(tǒng)更加!!!!!!!!!!!!!!!!靈活，適應(yīng)經(jīng)濟的發(fā)展變化。參考文獻(xiàn)：’“菲利普科特勒“市場營銷管理“中國人民大學(xué)出版社，’(()!

22、“曾國安主編“營銷決策“西南財經(jīng)大學(xué)出版社，’((#“蘇勇，陳小平“關(guān)系型營銷渠道理論及實證研究“中國流通經(jīng)濟，!（’）“金煥民“管控分銷渠道“中國商貿(mào)，!’（’#）（作者單位：浙江水利水電?？茖W(xué)校浙江杭州#’’）（責(zé)編：小青）（上接第’頁）會（也可在監(jiān)事會下設(shè)立），負(fù)責(zé)對經(jīng)營者的選聘考核、報酬水平及形式、經(jīng)營業(yè)績審計考核等工作，形成完備的監(jiān)督約束架構(gòu)。其次董事會應(yīng)保持一個可靠的內(nèi)部控制系統(tǒng)以保障各方股東的利益。董事會不僅要有各方面的出

23、資人代表，還要有一定數(shù)量的獨立董事，以保持對企業(yè)運營的獨立性，既避免直接干預(yù)企業(yè)經(jīng)營，又防止“內(nèi)部化”傾象。獨立董事的本質(zhì)特征是利益獨立，他不應(yīng)持有公司股票，也不應(yīng)領(lǐng)取薪酬，公司充其量支付其“車馬費”。出任獨立董事，對其自身而言，是為了實現(xiàn)自我價值；對社會來說，是實現(xiàn)社會價值，維護(hù)社會公正。同時要引入競爭機制，積極培育獨立董事市場；要加強獨立董事的培訓(xùn)和監(jiān)管，幫助獨立董事提高專業(yè)素養(yǎng)，明確自身的權(quán)力和責(zé)任。#“強化監(jiān)事的監(jiān)督義務(wù)和獎懲責(zé)

24、任。監(jiān)事會的決議應(yīng)由監(jiān)事記名表決，監(jiān)事對董事、經(jīng)理的職務(wù)行為的監(jiān)督評價意見應(yīng)記錄在案，并由本人簽名。監(jiān)事的報酬應(yīng)與其工作業(yè)績掛鉤，因監(jiān)事及時發(fā)現(xiàn)并采取措施糾正公司經(jīng)營者及經(jīng)營活動中存在的重大問題，使公司減少損失的，應(yīng)給予獎勵，并可優(yōu)先獲得下屆監(jiān)事或董事的提名。董事、經(jīng)理違法給公司造成損失時，如果行使監(jiān)督權(quán)的監(jiān)事存在失察等過錯，該監(jiān)事也應(yīng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。企業(yè)管理的自我調(diào)控機制的到位，特別是企業(yè)內(nèi)部管理規(guī)章制度的約束是至關(guān)重要的，它使企業(yè)

25、經(jīng)營者與企業(yè)有效整合，使企業(yè)經(jīng)營者與企業(yè)群體的行為與法律及規(guī)章保持一致。（二）利用外部監(jiān)控機制，迫使經(jīng)營者自律或自我控制外部監(jiān)控機制包括一般股東、資本市場等，以及經(jīng)理市場等外部力量對企業(yè)管理行為的監(jiān)督。外部監(jiān)控機制作用在于使經(jīng)營行為受到外界評價，迫使經(jīng)營者自律或自我控制。國家法律法規(guī)是最重要的，也是最有力的外部約束因素，能使企業(yè)經(jīng)營者與整個社會有效整合。’“進(jìn)一步完善我國資本市場。主要途徑有：第一，盡快修改我國《證券法》的不適部分，使之

26、逐步完善。第二，通過規(guī)范信息披露行為，加強證券監(jiān)管，以充分發(fā)揮證券市場的價格發(fā)現(xiàn)功能。再者，通過對公司股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，逐步實現(xiàn)國有股和法人股的流通，完善證券市場的收購兼并功能。敵意性的兼并者可以越過現(xiàn)任的經(jīng)理人員和董事會去收購公司的股票，從而達(dá)到對某公司決策過程的控制。兼并市場機制（或稱公司控制市場）促使經(jīng)理人員去注意使得他們的利益和股東的利益一致化，因為被兼并企業(yè)的經(jīng)理往往會被撤職。另外，建立市場進(jìn)入和退出機制，完善證券市場的激勵約束功

27、能。!“培育規(guī)范的經(jīng)理人市場，實行經(jīng)營者選拔任用的市場化改革。在經(jīng)營者選拔任用問題上的市場化改革，是我們企業(yè)制度改革中最薄弱的環(huán)節(jié)。必須下決心盡快予以突破。一方面要加快現(xiàn)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人向職業(yè)經(jīng)理人轉(zhuǎn)變的步伐，大力培育職業(yè)經(jīng)理人隊伍。取消企業(yè)行政級別，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的人事關(guān)系應(yīng)逐步從有關(guān)黨政部門撤出。另一方面盡快建立一個規(guī)范的經(jīng)理人市場。要著力建設(shè)好經(jīng)理資格認(rèn)證體系、經(jīng)理人才評價推薦中心、經(jīng)理人才培訓(xùn)和教育基地、經(jīng)理人才考核管理制度、經(jīng)理人才檔

28、案資料庫等等。#“完善法治建設(shè)，注重商業(yè)道德規(guī)范。市場經(jīng)濟體制是以權(quán)益和法治為基礎(chǔ)的經(jīng)濟體制。沒有權(quán)益的動機激勵人們?nèi)スぷ?、生產(chǎn)、拼搏，市場經(jīng)濟便無法運轉(zhuǎn)；沒有法制，沒有一系列旨在維護(hù)市場秩序的規(guī)則，沒有保護(hù)產(chǎn)權(quán)和懲罰不正當(dāng)競爭和腐敗行為的法律，就無法形成公平競爭的市場秩序。我國目前在完善法制方面要解決的主要問題是要克服有法不依，執(zhí)法不嚴(yán)，人治大于法治的問題，創(chuàng)造出一種有法必依，執(zhí)法必嚴(yán)，法律面前人人平等的法制環(huán)境。這樣才能使市場經(jīng)濟法

29、律真正起到約束和規(guī)范市場行為，維護(hù)和形成公平競爭的市場秩序的作用。美國全國證券商協(xié)會主席格勞伯說，當(dāng)有人破壞法律，侵犯權(quán)利時，“我們必須嚴(yán)肅地對待并施以嚴(yán)厲的制裁”。同樣重要的是商業(yè)道德，遺憾的是，作為市場經(jīng)濟支柱之一，商業(yè)道德在過去很長時間被忽視，極大地增加了交易費用。應(yīng)該把商業(yè)道德規(guī)范放在第一位，并且要使之成為機構(gòu)制度!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!的一部分，同時要充分發(fā)揮媒體輿論對商業(yè)道德的監(jiān)督約束。參考文獻(xiàn)：’“張