固定收益證券2

1、《固定收益證券》綜合測試題二《固定收益證券》綜合測試題二一、單項選擇題（每題一、單項選擇題（每題2分，共計分，共計20分）分）1一個不含權(quán)的債券其收益率下降1%，如果用修正久期估算其價格波動，會導(dǎo)致（）。A太大B太小C可能太大也可能太小D無法確定2.目前我國最安全和最具流動性的投資品種是（）A金融債B國債C企業(yè)債D公司債3.債券到期收益率計算的原理是（）。A.到期收益率是購買債券后一直持有到期的內(nèi)含報酬率B.到期收益率是能使債券每年利息

2、收入的現(xiàn)值等于債券買入價格的折現(xiàn)率C.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和D.到期收益率的計算要以債券每年末計算并支付利息、到期一次還本為前提4.5年期債券的息票率為8％，當前到期收益率為10％，該債券的價格為（）。A等于面值B高于面值C低于面值D無法確定5.5年期，8%的票面利率，半年支付。債券的價格是1000元，每次付息是（）。A.30元B.40元C.50元D.150元6.投資人不能迅速或以合理價格出售公司債券，所面臨的風(fēng)

3、險為（）。A購買力風(fēng)險B.流動性風(fēng)險C.違約風(fēng)險D.期限性風(fēng)險7.以下有三種債券投資組合，它們分別對一筆7年到期的負債免疫。所有債券都是政府發(fā)C未來短期利率預(yù)期是下降的D未來短期利率預(yù)期是上升的二、問答題（第二、問答題（第1題1010分，第分，第2題1515分，共計分，共計2525分）分）1請判斷浮動利率債券是否具有利率風(fēng)險，并說明理由。2.判斷債券組合管理中采用的指數(shù)策略屬于哪一種策略（積極、消極或混合型），并說明現(xiàn)實中采用該策略面臨

4、的困難。三、計算題（第三、計算題（第1題1515分，第分，第2、3題各題各2020分，共計分，共計5555分）分）1.一位投資經(jīng)理當前持有價值1百萬的固定收益組合，希望未來5年的投資期內(nèi)實現(xiàn)至少3%的收益率。3年后市場利率為8%，解釋或有免疫的涵義，并計算此時組合的觸發(fā)點是多少？2.C公司在2001年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面利率10％，于每年12月31日付息，到期時一次還本。要求：（1）假定2001年1月1日金融市場

5、上與該債券同類風(fēng)險投資的利率是9％，該債券的發(fā)行價應(yīng)定為多少（2）假定1年后該債券的市場價格為104906元，該債券于2002年1月1日的到期收益率是多少（3）該債券發(fā)行4年后該公司被揭露出會計賬目有欺詐嫌疑，這一不利消息使得該債券價格在2005年1月1日由開盤的101852元跌至收盤的900元。跌價后該債券的到期收益率是多少(假設(shè)能夠全部按時收回本息)（4）該債券發(fā)行4年后該公司被揭露出會計賬目有欺詐嫌疑，假設(shè)證券評級機構(gòu)對它此時的風(fēng)

6、險估計如下：如期完全償還本息的概率是50％，完全不能償還本息的概率是50％。當時金融市場的無風(fēng)險收益率8％，風(fēng)險報酬系數(shù)為015，債券評級機構(gòu)對違約風(fēng)險的估計是可靠的，請問此時該債券的價值是多少3.美國財政部于2008年2月6日發(fā)行息票率為5%的指數(shù)化債券，起息日是2008年1月15日，到期日是2018年1月15日，起息日CPI參考值為164。投資者的交割日為2008年9月18日，該債券的凈價為97.953，財政部提供的CPI信息為20