可違約債券定價研究.pdf

1、當(dāng)前債券市場上債券種類繁多，但除國債以外其他實體發(fā)行的債券或多或少都含有違約風(fēng)險因素。由于我國征信體系尚處于初步建設(shè)階段，信用評級及數(shù)據(jù)庫尚不健全。因此如何為我國金融市場中存在的含違約風(fēng)險的債券(簡稱可違約債券)進(jìn)行合理定價，成為一個值得關(guān)注的問題。本文將就此問題進(jìn)行探討，利用二叉樹數(shù)值定價方法與KMV模型對含有違約風(fēng)險的公司債與可轉(zhuǎn)債進(jìn)行實證定價研究。
　　 論文共分為五個部分:
　　 緒論部分主要敘述了可違約債券市場

2、及其理論研究的概況。同時說明本文的研究意義及創(chuàng)新點。
　　 第二部分主要介紹本文所用模型的基本知識。
　　 本文的重要實證工作集中在第三部分及第四部分展示。
　　 第三部分利用二叉樹方法和KMV模型對我國公司債券進(jìn)行數(shù)值定價。公司債在中國市場起步較晚，因而國內(nèi)有關(guān)公司債定價研究的文獻(xiàn)還為數(shù)不多。本文在這一部分主要依據(jù)公司債的特點，創(chuàng)造性地將二叉樹方法與KMV模型結(jié)合起來研究公司債定價問題，為尋求公司債的公平價值提