我國(guó)權(quán)證交易風(fēng)險(xiǎn)的法律控制研究.pdf

1、我國(guó)內(nèi)地權(quán)證市場(chǎng)剛剛開始發(fā)展，權(quán)證數(shù)量較少，卻在權(quán)證交易金額規(guī)模上迅速發(fā)展成為世界第一，可見投資者對(duì)權(quán)證交易的熱衷。權(quán)證是一種高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，為保護(hù)投資者利益，對(duì)權(quán)證交易風(fēng)險(xiǎn)予以法律控制必要且重要。我國(guó)香港、臺(tái)灣地區(qū)是世界上成熟的權(quán)證市場(chǎng)，且與內(nèi)地聯(lián)系緊密，因此本文試圖在香港、臺(tái)灣地區(qū)的權(quán)證法律制度中尋求其對(duì)權(quán)證交易各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的控制安排，并為我國(guó)內(nèi)地相關(guān)制度的改進(jìn)和建立提供借鑒。 本文除緒言和結(jié)論外，全文分為四部分。 第一部

2、分：由于不同地區(qū)的權(quán)證概念有不同的內(nèi)涵和外延，在對(duì)我國(guó)兩岸三地進(jìn)行比較研究時(shí)，首先需要明確相互所使用概念之間的異同。本文通過對(duì)香港、臺(tái)灣、內(nèi)地三地在法律規(guī)范層面上的權(quán)證定義的比較分析，為后文的交易風(fēng)險(xiǎn)法律控制比較研究奠定基礎(chǔ)，并明確界定了本文所使用的權(quán)證概念。此外，介紹權(quán)證的分類，分析權(quán)證與類似概念的區(qū)別，為下文論述中使用相關(guān)概念譜好前奏。 第二部分：在對(duì)權(quán)證所承載的權(quán)利——認(rèn)股權(quán)的法律性質(zhì)分析的基礎(chǔ)上探討權(quán)證的法律性質(zhì)，權(quán)證具

3、有證券性和金融衍生性，并分析闡述了權(quán)證交易的具體風(fēng)險(xiǎn)。權(quán)證交易具有發(fā)行人履約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操縱市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)幕交易風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)及其他風(fēng)險(xiǎn)等。 第三部分：對(duì)香港、臺(tái)灣地區(qū)權(quán)證交易風(fēng)險(xiǎn)控制的法律制度安排進(jìn)行系統(tǒng)性的梳理、總結(jié)、比較分析和研討。 第四部分：在分析我國(guó)內(nèi)地權(quán)證交易制度框架及其缺陷的基礎(chǔ)上，對(duì)內(nèi)地現(xiàn)有的控制權(quán)證交易風(fēng)險(xiǎn)的制度予以闡述、分析和評(píng)論，并提出改進(jìn)建議，此外，建議借鑒港臺(tái)地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)建立目前尚缺失的一些