我國(guó)獨(dú)立董事激勵(lì)與約束機(jī)制研究.pdf

1、獨(dú)立董事制度在西方國(guó)家是一項(xiàng)比較成熟的法律制度，在公司治理中發(fā)揮著重要作用，其主要功能在于通過在公司設(shè)立獨(dú)立董事來實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的有效監(jiān)督，防止“內(nèi)部人控制失控”，并為公司的決策提供參考意見，從而保證公司決策的科學(xué)性、公正性。我國(guó)由于受長(zhǎng)期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制影響，上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)比較特殊，在規(guī)范運(yùn)作方面存在著問題，這嚴(yán)重挫傷了廣大中小投資者的投資熱情，直接影響了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。為了完善上市公司治理結(jié)構(gòu)，我國(guó)于1997年引進(jìn)并開始實(shí)施獨(dú)立董事制度

2、。至今，我國(guó)獨(dú)立董事制度己初見成效，但應(yīng)當(dāng)看到效果并不理想。獨(dú)立董事“不獨(dú)立”、“不董事”的現(xiàn)象比較突出，尤其在控股股東及其派入上市公司的董事、經(jīng)營(yíng)管理人員與公司發(fā)生的重大關(guān)聯(lián)交易方面，許多獨(dú)立董事并沒有起到應(yīng)有的監(jiān)督與制約作用，致使大股東及其代理人損害中小股東的現(xiàn)象屢見不鮮。我國(guó)上市公司獨(dú)立董事不能正常履行職責(zé)的主要原因在于我國(guó)現(xiàn)行獨(dú)立董事的制度設(shè)計(jì)存在缺陷，激勵(lì)不足、約束不夠，激勵(lì)約束機(jī)制并沒有真正建立并發(fā)揮作用。 如何建立

3、一套適合我國(guó)國(guó)情的科學(xué)的獨(dú)立董事激勵(lì)與約束機(jī)制一直是理論界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的問題。本文針對(duì)我國(guó)上市公司獨(dú)立董事的激勵(lì)與約束機(jī)制存在的問題，并不停留在表面上探討，而是大膽借鑒國(guó)外獨(dú)立董事制度的成熟經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)結(jié)合我國(guó)的情況，就完善我國(guó)獨(dú)立董事激勵(lì)與約束機(jī)制提出了具體建議。 本文共分為七個(gè)部分： 第一部分，獨(dú)立董事激勵(lì)與約束機(jī)制理論研究，分析獨(dú)立董事的激勵(lì)與約束機(jī)制理論的含義，由于二者之間是相互依存、相互滲透、相互貫通、相輔相成的

4、，很難把某一個(gè)機(jī)制簡(jiǎn)單地歸入激勵(lì)機(jī)制或者約束機(jī)制，所以在行文上筆者將激勵(lì)約束機(jī)制的內(nèi)容逐一予以闡述。馬斯洛的需求層次理論、雙因素理論、公平理論、委托一代理理論等是論文的出發(fā)點(diǎn)和依據(jù)； 第二部分，我國(guó)獨(dú)立董事的市場(chǎng)準(zhǔn)入與產(chǎn)生機(jī)制研究，由于獨(dú)立董事專業(yè)技能和道德素質(zhì)的高低直接決定了其是否能夠完成被賦予的使命，因而政府對(duì)獨(dú)立董事的任職資格、產(chǎn)生程序等加以限制和管理是非常必要的，這就是獨(dú)立董事的“市場(chǎng)準(zhǔn)入和產(chǎn)生機(jī)制”。本部分針對(duì)我國(guó)立法

5、缺陷，力圖從獨(dú)立董事的任職資格、選聘程序、退任機(jī)制等方面予以明確； 第三部分，我國(guó)獨(dú)立董事的薪酬機(jī)制研究，獨(dú)立董事的“獨(dú)立性”是其生命之源，而在經(jīng)濟(jì)上獨(dú)立是“獨(dú)立性”的應(yīng)然之意。獨(dú)立董事是“理性經(jīng)濟(jì)人”，需要一定的利益刺激，這符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律和市場(chǎng)規(guī)律；另外，由于獨(dú)立董事承擔(dān)的責(zé)任比較大，只有獲得相應(yīng)的報(bào)酬，才能保證獨(dú)立董事承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。本部分提出了構(gòu)建我國(guó)獨(dú)立董事的薪酬機(jī)制的設(shè)想； 第四部分，我國(guó)獨(dú)立董事的聲譽(yù)機(jī)制研究，

6、聲譽(yù)對(duì)于獨(dú)立董事忠實(shí)履行職責(zé)發(fā)揮著特殊的作用，然而遺憾的是，由于我國(guó)信用機(jī)制的缺失、法律規(guī)定的空白，獨(dú)立董事的聲譽(yù)機(jī)制并沒有建立起來，本部分提出了構(gòu)建我國(guó)獨(dú)立董事聲譽(yù)機(jī)制的初步設(shè)想； 第五部分，我國(guó)獨(dú)立董事的行權(quán)保障機(jī)制研究；重點(diǎn)論述獨(dú)立董事的行權(quán)保障機(jī)制的含義、在董事會(huì)中設(shè)立獨(dú)立董事的行權(quán)機(jī)構(gòu)的必要性、獨(dú)立董事的知情權(quán)(信息傳導(dǎo)機(jī)制和溝通機(jī)制)、構(gòu)建我國(guó)獨(dú)立董事行權(quán)保障機(jī)制的設(shè)想； 第六部分，我國(guó)獨(dú)立董事的法律義務(wù)與責(zé)