企業(yè)合并對(duì)盈利能力的影響分析——基于東方航空與上海航空的合并案例.pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，越來越多的企業(yè)為了提高自己的實(shí)力，增強(qiáng)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力而選擇與其他企業(yè)進(jìn)行合并。航空運(yùn)輸業(yè)的合并在企業(yè)合并中占有著一定的比例，并且，航空運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展能夠帶動(dòng)一大批相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，所以研究航空運(yùn)輸業(yè)的合并有著比較重要的意義。而盈利能力的分析是財(cái)務(wù)分析的一個(gè)重點(diǎn)，因此，本文將以航空運(yùn)輸業(yè)為例，分析企業(yè)合并對(duì)盈利能力的影響。在研究過程中，選取了東方航空與上海航空的合并案例進(jìn)行了分析研究，此案例具有一定的代

2、表性。首先，東方航空作為我國(guó)三大骨干航空公司之一，在我國(guó)的航空業(yè)中具有舉足輕重的地位;其次，東方航空在2008年曾發(fā)生了高達(dá)140.46億元的巨額虧損，全行業(yè)為之震驚，東航今后該何去何從成為廣大投資者關(guān)注的問題;第三，東方航空與同樣處于低谷的上海航空“弱弱聯(lián)合”會(huì)產(chǎn)生什么樣的效果也被所有人關(guān)注著。
　　通過之前對(duì)我國(guó)以及世界各國(guó)所發(fā)生的企業(yè)合并案例的簡(jiǎn)略整理研究發(fā)現(xiàn)，多數(shù)企業(yè)在合并后的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)都比合并前有了很大的提高，合并能夠?yàn)槠?/p>

3、業(yè)帶來規(guī)模效益和協(xié)同效應(yīng)。所以本文認(rèn)為，企業(yè)合并能夠使陷于泥潭中的東方航空“起死回生”，并通過數(shù)據(jù)分析對(duì)此觀點(diǎn)進(jìn)行驗(yàn)證。在分析研究時(shí)，本文借鑒了其他學(xué)者的研究方法，基于東方航空合并前后的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)，以對(duì)盈利能力的分析為切入點(diǎn)，同時(shí)對(duì)營(yíng)運(yùn)能力以及獲現(xiàn)能力進(jìn)行分析，在分析東方航空本身的數(shù)據(jù)的同時(shí)與同行業(yè)的中國(guó)國(guó)航和南方航空進(jìn)行橫向?qū)Ρ?，以此來判斷企業(yè)合并的效果如何。
　　分析結(jié)果表明，首先，東方航空與上海航空的合并為重組后的新東航帶

4、來了規(guī)模效益，擴(kuò)大了公司規(guī)模以及航線覆蓋，同時(shí)，市場(chǎng)占有率、載運(yùn)能力和載運(yùn)量均有了很大的提高;其次，東航與上航合并以后，重組的新東航的財(cái)務(wù)狀況得到了明顯的好轉(zhuǎn)，盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力及獲現(xiàn)能力指標(biāo)都有了不同程度的改善，以盈利能力指標(biāo)的提高最明顯，東航和上航的合并初期取得了良好的效果，協(xié)同效應(yīng)也顯現(xiàn)出來;第三，與同行業(yè)相比較，東方航空的競(jìng)爭(zhēng)力有了很大的提高，多項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)均超過了中國(guó)國(guó)航與南方航空，再一次說明合并為東方航空帶來了良好的效益;第四

5、，我國(guó)交通運(yùn)輸行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，高速鐵路的開通對(duì)航空運(yùn)輸業(yè)形成了一定的沖擊。因此，2011年各航空公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)均有所下滑，但就東方航空自身來看，當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)狀況與2009年相比還是有了很大的提高。基于上述觀點(diǎn)，本文通過分析得出的最終結(jié)論是:東航與上航的合并取得了良好的效果，兩者的合并對(duì)東航的發(fā)展起到了推動(dòng)作用?？傮w來說，本文的研究結(jié)論具有一定的理論意義以及參考價(jià)值。
　　本文的創(chuàng)新點(diǎn):通過查閱其他學(xué)者對(duì)企業(yè)合并研究的文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，多