我國(guó)數(shù)量型和價(jià)格型貨幣政策工具有效性研究.pdf

1、目前，經(jīng)濟(jì)全球化、金融全球化不斷深入，世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)緊密相聯(lián)。一國(guó)經(jīng)濟(jì)能否保持持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展不僅取決于自身貨幣政策的實(shí)施，還需及時(shí)關(guān)注世界宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)，適時(shí)地采取一定措施調(diào)控本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。如何根據(jù)具體的經(jīng)濟(jì)環(huán)境實(shí)施適宜的貨幣政策已成為各國(guó)廣泛關(guān)注的問(wèn)題。在此背景下，本文結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)際情況，分析和比較了數(shù)量型和價(jià)格型兩類(lèi)貨幣政策工具的效果，為我國(guó)貨幣當(dāng)局貨幣政策的有效實(shí)施提供了建議。
　　本文首先從理論角度對(duì)貨幣政策相關(guān)內(nèi)容

2、進(jìn)行詳細(xì)的論述，介紹了各種貨幣政策工具的概念及其優(yōu)點(diǎn)和局限性，闡述了貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，歸納了各學(xué)派關(guān)于貨幣政策有效性的理論；其次，結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，比較研究了兩類(lèi)貨幣政策工具的具體運(yùn)用和效果；再次，綜合我國(guó)對(duì)各類(lèi)貨幣政策工具的運(yùn)用和數(shù)據(jù)的可得性，選取了法定存款準(zhǔn)備金率和一年期貸款基準(zhǔn)利率作為數(shù)量型和價(jià)格型貨幣政策工具的代表，運(yùn)用2001年-2014年的季度數(shù)據(jù)通過(guò)VAR模型分析了兩種工具對(duì)中間目標(biāo)貨幣供應(yīng)量、實(shí)際貸款余額和最終目標(biāo)國(guó)內(nèi)

3、生產(chǎn)總值、物價(jià)指數(shù)的調(diào)控作用。得出的實(shí)證結(jié)論是：數(shù)量型工具對(duì)中間目標(biāo)M2、LOAN影響效果較小，對(duì)最終目標(biāo)產(chǎn)出、物價(jià)指數(shù)影響效果明顯，而價(jià)格型工具對(duì)M2、LOAN影響效果較大，對(duì)產(chǎn)出和物價(jià)的影響要小于法定存款準(zhǔn)備金率，但貢獻(xiàn)度在不斷提高，且利率在調(diào)控的過(guò)程中有一定的滯后性，這說(shuō)明，貨幣供應(yīng)量作為中間目標(biāo)的可控性降低，應(yīng)重新選取合適的中間目標(biāo)。價(jià)格型工具在傳導(dǎo)過(guò)程中受到阻礙，為提高價(jià)格型工具的效果應(yīng)疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道。
　　最后，